Akciové trhy v srpnu: Evropský index na historickém maximu, S&P500 téměř na rekordu, pražská burza naopak klesla - Komentář

Podstatné kurzotvorné zprávy za srpen

Hned na začátku měsíce zveřejnila výsledky Komerční banka (1. 8. 2024) a Erste Group (2. 8. 2024) a na konci měsíce i pojišťovna VIG (28. 8. 2024).

Komerční banka oznámila čistý zisk 3 540 mil. CZK (-21,6 % y/y). To bylo pod konsensem trhu na 3 675 mil. CZK. Důvodem byl nižší úrokový výnos a vyšší provozní náklady.

Čistý zisk Erste klesl v meziročním srovnání o 5,6 % na 846 mil. EUR, což pokořilo konsensus o vysokých +9,3 %. Za tím jsou vyšší ostatní výnosy a nižší náklady na riziko. Erste zároveň zvýšila celoroční výhled.

VIG reportovala růst zisku před zdaněním o +4 % y/y na 481 mil. EUR. To překonalo konsensus trhu o +5 %. VIG posunul celoroční očekávání a nově předpokládá dosažení horní hranice původního cíle na zisk před zdaněním.

Připomínáme také, že od 1. srpna začala výplatní perioda pro dividendu (52 CZK) ČEZu.

Srpen na pražské burze

Pražský index PX v srpnu klesl o 1,00 % m/m (1 594,52 b.). Srpen je tak druhý měsíc v tomto roce, kdy se jeho hodnota snížila.

Primoco se za osmý měsíc letošního roku stalo titulem měsíce. Za vyššího než obvyklého objemu se cena jeho akcií zvedla o +6,18 % m/m (945 CZK). Pojišťovna VIG za srpen posílila o +3,56 % m/m (785 CZK). Od začátku roku měla jen jeden mírně ztrátový měsíc (květen -0,41 %). Mezi růstové emise se v srpnu zařadily ještě Erste Group (+1,64 % m/m, 1 238 CZK) a Moneta (+1,30 % m/m, 109 CZK).

Komerční banka oslabila v srpnu nejvíce, kdy se její cena snížila o 5,48 % m/m (767,50 CZK). Akcie spadly hned v úvodu měsíce po reportu za 2Q24 (výše). Tuto ztrátu se pak marně snažila eliminovat. Srpen tak pro KB znamená druhý ztrátový měsíc v tomto roce. ČEZ (-4,42 % m/m, 864,50 CZK) naopak oslabil až v závěru měsíce. Naplno se projevilo politické riziko. Akcie spadla z hodnoty nad 900 CZK. Jedním z důvodů je změna názoru ministra financí Stanjury, kdy proti svým původním prohlášením nenavrhne zrušení WFT pro rok 2025. Zrušení by znamenalo prudký nárůst zisku, respektive vysokou dividendu. Spekulace na tento příběh se tak zhroutila jako domeček z karet. Bez podstatnějších zpráv se v srpnu snížila cena Coltu (-2,70 % m/m, 648 CZK). K poklesu došlo také u Kofoly (-1,97 % m/m, 299 CZK) a Philip Morris ČR (-1,17 % m/m, 15 180 CZK).

Výkon domácího akciového trhu od začátku roku

Index PX klesl v tomto roce jen v červnu a nyní v srpnu. Od začátku roku je silnější o vysokých +12,77 % YTD (1 594,52 b.).

Premiantem letošního roku je Erste Group. Od začátku roku vzrostla její cena o +37,24 % YTD (1 238 CZK). Následovaly Colt CZ s růstem o +22,03 % YTD (648 CZK) a pojišťovna VIG, která od začátku roku vyskočila o +20,77 % YTD (785 CZK). Dvouciferný růst předvedl ještě další zástupce finančního sektoru, Moneta Money Bank. Své akcionáře potěšila růstem o +16,45 % YTD (109 CZK). S výhledem na podstatný růst hospodaření si Kofola polepšila od začátku roku o slušných +8,33 % YTD (299 CZK). Komerční banka je po srpnové korekci (-5,48 % m/m) od začátku roku stále v kladném teritoriu s růstem o +5,94 % YTD (767,50 CZK).

Největším zklamáním je od začátku roku výkon ČEZu. Jen za srpen ztratila akcie 4,42 % m/m své hodnoty a od začátku roku to představuje kumulovaný pokles o 9,81 YTD (864,50 CZK). Philip Morris ČR předvedl v srpnu třetí klesající měsíc a od začátku roku je níže o 2,82 % YTD (15 180 CZK).

Od začátku roku je taky slabší Gevorkyan (-9,22 % YTD, 256 CZK). Jediným růstovým měsícem pro tento titul tak zůstal červen (+0,78 %).

USA

Americký širokopásmový index S&P500 si za srpen připíše zhodnocení kolem +1,8 %. Od začátku roku to znamená nárůst o +17,86 % YTD (5 621,85 b.). Jediným měsícem se záporným výkonem zůstává jen duben (-4,16 %).

Evropa