Dnes představí výsledky za 2Q Nvidia, nejdůležitější současná firma světa. Očekávání jsou značná, důležitý bude výhled pro další kvartál

Ve středu po ukončení řádného obchodování na US trzích představí své výsledky hospodaření za 2Q roku společnost Nvidia, která se během posledních 2 let stala s trochou nadsázky nejdůležitější současnou firmou světa. Od konce roku 2022, kdy naplno propukla AI horečka, se její hodnota zvýšila devětkrát a titul se stal světovou jedničkou z pohledu celkové tržní kapitalizace. Po dosažení historického maxima letos v červnu titul ztratil cca 30 % respektive 800 mld. USD tržní kapitalizace, aby se v posledních týdnech opětovně zotavil a aktuálně mu k hladině historického maxima chybí cca 7 %. Během srpna titul zhodnotil o cca 8 %. Výsledky za 2Q roku budou i z tohoto důvodu mimořádně důležité a očekávání trhu jsou velmi napjatá.

Nvidia během posledních 3 čtvrtletí navýšila své tržby v meziročním vyjádření více jak trojnásobně s tím, že drtivá většina růstu byla generována silným zájmem o budování datových center.
Pro 2Q analytici očekávají, že silný růst tržeb potrvá i 4, kvartál v řadě a dosáhne rozsahu 112 % a úrovně 28.7 mld. USD. V následujících 6 kvartálech by tempo růstu i jejich absolutní výše měly zpomalit.

Investoři budou proto klást velký důraz na firemní výhled pro další čtvrtletí. Pro 3Q trh očekává zpomalení růstu na 75 % na úroveň 31,7 mld. USD. Optimistický výhled by znamenal, že ochota nebo potřeba klientů nadále masivně investovat do rozvoje AI bude pokračovat. Zhoršení výhledu by mohlo podpořit spekulace na naplnění a následné ochlazení poptávky v klíčovém segmentu. Jinými slovy, trh bude ve výsledcích hledat náznaky zachování nebo útlumu současného trendu megarůstu kapitálových výdajů do budování datových center potřebných pro rozvoj fenoménu AI. Podle odhadů Nvidia dodává až 90 % všech čipů používaných v rámci tohoto segmentu.

Podle CFO Nvidie velcí cloudoví poskytovatelé, kteří generují cca 40 % tržeb firmy, kalkulují s tím, že na každém dolaru, který utratí u Nvidie, v následujících 4 letech vydělají 5 USD.

Podle analytiků bude dalším klíčovým tématem nadcházejícího výsledkové reportu otázka časového plánu pro novou generaci AI čipů Blackwell. Podle zpráv ze začátku měsíce má firma určité problémy s produkcí nových čipů, což by mohlo pozdržet některé velké dodávky až na začátek příštího roku. Nvidia samotná uvedla, že počítá s navýšením potřebné produkce klíčové řady čipů ve druhé polovině roku.
Případné zdržení nástupu nové generace čipů by mohlo prospět konkurenčním dodavatelům. Podle některých analytiků ale není riziko "přestupu" k jiným dodavatelům příliš vysoké a případné zpoždění nové generace čipů pouze zvýší odbyt těch již dostupných.

Výrazný pohyb ceny akcie po výsledcích indikuje opční trh. Ten podle dat firmy ORATS počítá s pohybem o 9,8 %, což při aktuální tržní kapitalizaci Nvidie znamená více než 300 mld. USD .

Aktuální cena akcií na trhu odpovídá 37násobku očekávaných ročních zisků, což je výrazně nad průměrem technologické větve indexu S&P 500. Samotný index za první polovinu roku vygeneroval růst o 15% a odhaduje se, že plnou třetinu z toho připadá na vrub samotné Nvidii. Proto budou její výsledky klíčové pro celý trh.





Zdroj: CNBC