ČEZ: MinFin plánuje mimořádné daně i příští rok

Ministerstvo financí včera zveřejnilo první obrysy návrhu rozpočtu pro příští rok. Deficit plánuje na 231 mld. Kč (2,1 % HDP, bez většího překvapení). Návrh zahrnuje očekávané příjmy z mimořádných (windfall) daní. Ministr financí uvedl, že není prostor pro jejich zrušení, protože mimořádné výdaje jsou zatím vyšší než mimořádné daňové příjmy.

Tento vývoj byl včera zklamáním pro některé investory, kteří sázeli na dřívější zrušení tzv. windfall tax ke konci roku 2024 místo aktuálně platného termínu na konci roku 2025. Ministerstvo financí dříve podporovalo dřívější zrušení WFT, zatímco velká část vládní koalice byla proti. Připomínáme, že pokud by k dřívějšímu zrušení bylo bývalo došlo (což se teď zdá smeteno ze stolu), mělo by to pozitivní dopad 18 mld. Kč (34 Kč/akcii) na naše odhady zisku (i cca na ocenění) ČEZ v roce 2025. Akcie ČEZ již po včerejším zveřejnění zprávy klesly o cca 20 Kč / 2 %, takže zprávu považujeme za z větší části započítanou.

Petr Bártek, analytik