EURUSD se obchoduje beze změny před daty PPI

Klíčovou makro událostí dne je zveřejnění údajů o inflaci v USA za červenec ve 14:30. Údaje o americkém PPI jsou trhy obvykle přehlíženy. Někdy jsou však zveřejňovány před důležitějším čtením CPI a to je případ tohoto týdne, protože tisk CPI bude zveřejněn zítra ve 14:30.

Zvýšená důležitost údajů PPI, které jsou zveřejňovány před údaji CPI, vychází z rozšířeného názoru, že je lze použít jako nápovědu pro druhý z nich. Je tomu však skutečně tak? Podívali jsme se, jak vypadá korelace mezi nominálními překvapeními v údajích CPI a PPI od začátku roku 2022. Výsledky se zdají být v rozporu s rozšířeným názorem. V případě hlavních měsíčních údajů i jádrových měsíčních a jádrových ročních údajů se korelační koeficienty pohybují od -0,2 do +0,2, což naznačuje slabou korelaci. V případě ročních celkových údajů CPI a PPI se korelace jeví jako silnější s koeficientem 0,4874. To naznačuje mírnou korelaci mezi nominálními překvapeními u ročních celkových údajů CPI a PPI.

Jak již bylo řečeno, to, zda dnešní roční celkový tisk PPI překoná, nebo nepřekoná, může napovědět, jak dopadne zítřejší celkový údaj CPI. Přesto chceme znovu zdůraznit, že tato korelace je mírná. Podíváme-li se na 6 zpráv o CPI a PPI, které byly letos zatím zveřejněny, došlo ke 3 měsíčním čtením, kdy obě roční celková měřítka překonala nebo minula, k 1 čtení, kdy obě byla v souladu s očekáváním, a ke 2 čtením, kdy jedno měřítko překonalo a druhé minulo. Vzhledem k tomu se doporučuje opatrnost, pokud čtení PPI považujeme za prediktor CPI, protože výsledky korelační analýzy jsou přinejmenším neprůkazné.

Zdroj: US BLS, Macrobond, XTB Research

Zítřejší údaj o CPI bude jistě přitahovat větší pozornost než dnešní údaj o PPI a má také větší šanci vyvolat velkou reakci trhu v případě, že se skutečný údaj odchýlí od tržních očekávání. Nicméně reakci trhu nelze vyloučit ani dnes v případě překonání či nepřekonání. Překonání (vyšší než očekávaný tisk) by mohlo vyvolat jestřábí reakci na trhu a posílení USD, zatímco vynechání (nižší než očekávaný tisk) by mohlo vyvolat oslabení na trhu USD a dále posílit holubičí sázky Fedu na peněžních trzích.

Podíváme-li se na graf EURUSD v intervalu H1, vidíme, že hlavní měnový pár se od neúspěšného pokusu o prolomení hranice 1,10 na začátku minulého týdne obchoduje převážně do strany v pásmu 1,0905-1,0945. Pár čeká na katalyzátor pro vymanění se z tohoto rozpětí a investoři doufají, že tento týden by takový katalyzátor mohly nabídnout údaje o inflaci v USA. Je však pravděpodobnější, že jím bude spíše zítřejší údaj CPI než dnešní tisk PPI. Podle technické analýzy by prolomení nad horní hranici rozpětí mohlo pár posunout až k oblasti 1,0985, zatímco prolomení pod spodní hranici rozpětí by mohlo pár posunout k oblasti 1,0865.

Zdroj: xStation5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.