Super Micro: Smíšené výsledky, výhled na fisk. rok 2025 zvýšen

Americký výrobce a dodavatel serverů Super Micro Computer reportoval výsledky za fisk. 4Q24 s tržbami 5,31 mld. USD (+144 % r/r), těsně nad odhady o 10 mil. Na tržby měla pozitivní dopad vysoká poptávka po AI serverech spojená s AI čipy a vyšší cena produktů. Naopak investory znepokojila hrubá marže, která meziročně poklesla o 5,8 p.b. na 11,3 % (vs. odhad 13,9 %), na čemž se negativně podepsaly vyšší náklady v dodavatelském řetězci a vyšší náklady spojené se systémem chlazení tekutinou do serverů. Zisk na akcii tak činil 6,25 USD, pod odhady o 1,56 USD. Společnost současně oznámila rozdělení akcií 10:1. Na nadcházející kvartál management předpokládá tržby 6,0-7,0 mld. USD, nad odhady 5,47 mld. USD, a zisk na akcii 6,69-8,27 USD (odhad 7,68 USD). Společnost také představila výhled na celý fisk. rok 2025, kdy očekává tržby v rozmezí 26-30 mld. USD, nad odhady 23,64 mld, což nasvědčuje přetrvávající vysoké poptávce po AI komponentech. Akcie v poobchodních hodinách reagovaly poklesem o 13,3 %. Z hlediska výhledu bychom považovali výsledky jako pozitivní, avšak vzhledem ke klesající marži, což přímo dopadá na ziskovost podniku a bez konkrétního plánu obratu, hodnotíme výsledky mírně negativně.