Ponechal FED sazby vysoko příliš dlouho?

Obavy o americkou ekonomiku budou i nadále v popředí zájmu investorů s obavami, že Federální rezervní systém možná ponechal úrokové sazby příliš dlouho na vysoké úrovni, což mohlo poškodit hospodářský růst. Čekají nás další významné zprávy o hospodářských výsledcích a zdá se, že ceny ropy zůstanou volatilní v kombinaci obav z recese a geopolitických rizik. Zde je to, co potřebujete vědět, abyste mohli úspěšně začít nový týden.

Americká data a projevy představitelů Fedu

Po páteční slabé červencové zprávě o zaměstnanosti, která vyvolala obavy z možného příchodu recese, je ekonomický kalendář na nadcházející týden podstatně méně nabitý. V pondělí zveřejní Institut řízení dodávek svůj index sektoru služeb, který by měl indikovat mírný růst. Ve čtvrtek se investoři dozvědí nové informace o stavu trhu práce prostřednictvím týdenní zprávy o počátečních žádostech o podporu v nezaměstnanosti, u nichž se očekává pouze mírný pokles z téměř ročního maxima.

Investoři budou mít také příležitost vyslechnout si projevy prezidentky sanfranciského Fedu Mary Dalyové a prezidenta richmondského Fedu Thomase Barkina. Tyto projevy následují po rozhodnutí centrální banky minulý týden ponechat úrokové sazby beze změny, avšak s možností jejich snížení v září.

Výsledková sezóna

Zatímco většina velkých společností již své výsledky zveřejnila, v nadcházejících dnech se očekávají některé další důležité zprávy. Výsledky průmyslové společnosti Caterpillar a mediálního a zábavního giganta Walt Disney poskytnou více informací o stavu výroby a spotřebitelského sektoru. Reportovat budou také významní hráči ve zdravotnictví, včetně výrobce léků na hubnutí Eli Lilly a společnosti Super Micro Computer, která je v centru zájmu trhu díky umělé inteligenci.

Americké akcie zaznamenaly v pátek druhý den poklesu, což posunulo index Nasdaq Composite do oblasti korekce. Náznaky zpomalování ekonomiky vyvolaly obavy, že Fed možná příliš dlouho otálel se snížením úrokových sazeb. K tomuto tlaku přispěl pokles akcií společností Amazon a Intel po zveřejnění čtvrtletních výsledků a neuspokojivých prognóz.

Čína a výhledy

Investoři se tento týden dozvědí aktuální informace o vývoji hospodářského oživení v Číně ve druhé polovině roku, a to díky řadě nadcházejících ekonomických zpráv. Týden začne průzkumem aktivity v soukromém sektoru služeb, ve středu budou zveřejněny údaje o obchodu a na konci týdne se očekávají údaje o spotřebitelských cenách.

Nedávné údaje naznačují chmurný výhled pro druhou největší světovou ekonomiku, což se odrazilo i v nedávném překvapivém snížení sazeb, které odráží rostoucí pocit naléhavosti v úsilí Pekingu podpořit růst. Úředníci budou obzvláště pozorně sledovat páteční údaje o inflaci, aby zjistili, jaké kroky jsou ještě nutné pro podporu nedostatečné domácí poptávky.

Rozhodnutí Reserve Bank of Australia

Očekává se, že Reserve Bank of Australia (RBA) na svém nadcházejícím zasedání v úterý ponechá úrokové sazby na stávající úrovni. Toto očekávání je založeno na nedávných údajích, které ukázaly, že jádrová inflace ve druhém čtvrtletí nečekaně zpomalila na dvouleté minimum a tempo hospodářského růstu se v prvním čtvrtletí zmírnilo. Účastníci trhu se zaměří na budoucí pokyny centrální banky, přičemž současné tržní odhady ukazují na 70% pravděpodobnost uvolnění úrokových sazeb do konce roku, pokud bude inflace nadále zpomalovat.

Světové ceny ropy

Ceny ropy v pátek klesly na nejnižší úroveň od ledna poté, co slabé ekonomické údaje ze Spojených států a Číny, která je největším dovozcem ropy, zvýšily obavy ohledně budoucí poptávky. Slabá zpráva o zaměstnanosti v USA spolu s oslabením výrobní aktivity v Číně přispěly k poklesu cen kvůli riziku, že pomalé oživení světové ekonomiky ovlivní spotřebu ropy.

Komoditní obchodníci pečlivě sledují situaci na Blízkém východě, kde libanonská skupina Hizballáh podporovaná Íránem oznámila, že její konflikt s Izraelem vstoupil do nové fáze. Na zasedání OPEC+ minulý čtvrtek zůstala politika skupiny v oblasti těžby ropy beze změny, včetně plánu začít od října postupně rušit některá omezení produkce.

Ing. Libor Stoklásek, MBA
Algoimperial