Týden na akciových trzích: Jeden z nejhorších týdnů od začátku roku, indexy klesaly v Evropě i zámoří - Komentář

Zveřejněná data z US trhu práce zklamala, stejně jako indexy ISM z průmyslu.

Fed úrokové sazby na svém měnově-politickém zasedání ponechal beze změny. To se čekalo. Guvernér Powell řekl, že ke snížení by mohlo dojít již na dalším, tedy zářijovém zasedání.

ČNB sazby snížila o 25 bb na 4,50 %. Doprovodný komentář guvernéra Michla byl spíše jestřábí. HDP za 2Q24 bylo mírně horší, než se čekalo.

Pražská burza

Týdenní výkon

První tři dny v týdnu burza rostla. Ale jen mírně. Pokles ve Čt a Pá tak lehce přetočil výkon indexu do mínusu. Hlavní index PX ztratil tento týden 1,81 % t/t (1 568,95 b.).

Kofola předvedla nejvyšší zhodnocení, když rostla na začátku a na konci týdne. Její cena se zvýšila o +0,99 % t/t (305 CZK). To je třetí týdenní růst v řadě. ČEZ před výsledky (níže), které budou zveřejněny příští čtvrtek, přidal +0,77 % t/t (912 CZK). Mírně se podařilo posílit taky společnosti Philip Morris ČR (+0,39 % t/t, 15 400 CZK) a Colt CZ (+0,30 %, 666 CZK).

Na opačném konci startovní listiny se umístily banky. Erste Group (-4,79 % t/t, 1 143 CZK) klesala od poloviny týdne. Lepší zveřejněné výsledky (níže) včetně zvýšení celoroční projekce nepomohly. Naopak jsou obavy o výkon v druhé polovině roku. Skončila tak série šesti rostoucích týdnů v řadě. Komerční banka (-2,75 % t/t, 777 CZK) čtvrtletními výsledky (níže) zaostala za očekáváním trhu. Její cena rostla v tomto týdnu jen ve středu. To jen zmírnilo ztrátu za celý týden. Stejný mustr byl vidět i u Monety (-1,84 % t/t, 106,60 CZK). I poslední firma z finančního sektoru, pojišťovna VIG (-0,67 % t/t, 736 CZK) v tomto týdnu ztratila.

Pražská burza

Dnešní výkon – pátek 2. 8. 2024

Index PX dnes odepsal 1,51 % (1 568,95 b.).

Z jednotlivých emisí se podařilo mírně růst Kofole (+0,33 %, 305 CZK), Coltu (+0,30 %, 666), ČEZu (+0,16 %, 912 CZK) a Philip Morris ČR (+0,13 %, 15 400 CZK).

Vysokou ztrátu zaznamenala Erste (-4,43 %, 1 143 CZK), a to i přes lepší kvartální výsledky a zlepšený výhled (níže). Právě v tom bude asi jádro věci. Celoroční cíl (zlepšený) totiž indikuje otazníky nad výkonem v druhé polovině roku. Komerční banka (-1,65 %, 777 CZK) pokračovala po včerejších kvartálních výsledcích (níže) v poklesu i dnes. Pojišťovna VIG klesla o 1,74 % (736 CZK) a lehkou ztrátu zaznamenala i Moneta (-0,19 %, 106,60 CZK).

Tabulka s denním a týdenním výkonem indexů a jednotlivých akcií je v příloze.

USA

Index S&P500 od pondělí do čtvrtka oslabil o 0,23 % (5 446,68 b.).

Po výrazném růstu ve středu došlo ke korekci na základě špatných makrodat (trh práce a ISM). Navíc trh spekuluje nad kondicí ekonomiky a (ne)činností Fedu. Dnes zahajuje obchodování poklesem o 1,5 % a dále klesá. Za celý týden to vypadá na ztrátu 2,6 %.

Evropa

Evropský index STOXX Europe 600 skokově spadl hned na začátku dnešní seance a tuto ztrátu se mu již nepodařilo zmírnit, právě naopak se slabým začátkem zámořských trhů se pokles ještě prohloubil. Chvíli před koncem dnešního obchodování je jeho hodnota nižší o 2,5 %. Za celý týden se ztráta bude pohybovat kolem 2,4 %.

Podstatné kurzotvorné zprávy

Ve čtvrtek zveřejnila kvartální výsledky Komerční banka a v pátek Erste Group.

Komerční banka oznámila č. zisk 3 540 mil. CZK (-21,6 % y/y). To bylo pod konsensem trhu na 3 675 mil. CZK. Důvodem je nižší úrokový výnos a vyšší provozní náklady.

Čistý zisk Erste klesl v meziročním srovnání o 5,6 % na 846 mil. EUR, což pokořilo konsensus o vysokých +9,3 %. Za tím jsou vyšší ostatní výnosy a nižší náklady na riziko. Erste zároveň zvýšila celoroční výhled.

Co se dá čekat příští týden?

Ve čtvrtek 8. srpna zveřejní výsledky za druhý kvartál ČEZ. Pravděpodobně dojde k meziročnímu poklesu. Nepočítáme s vysokými zisky z obchodování, kterých se podařilo dosáhnout před rokem. Naše projekce si přečtete zde https://bit.ly/CEZ_e2Q24.

Autor: Bohumil Trampota