Meta platforms před výdělky za 2. čtvrtletí 2024 Co očekávat?

Technologický a mediální gigant Meta Platforms (META.US, dříve Facebook) dnes oznámí Q2 2024. Investoři budou věnovat pozornost zdraví reklamního segmentu, poptávce a dopadu nových produktů AI a maržím společnosti v kontextu vysokých CAPEX. Společnost zvýšila svou prognózu ročních kapitálových výdajů na rok 2024 na 35–40 miliard USD (celkové CAPEX 96–99 miliard USD). V 1. čtvrtletí společnost mírně překonala očekávání tržeb a jasně (o téměř 10 %) očekávaný zisk na akcii. Po výsledcích za 1. čtvrtletí však akcie zlevnily téměř o 16 %. Bude tomu tak i tentokrát a zvýší firma své prognózy?

Odhadované příjmy: 38,29 miliardy USD vs. 36,46 miliardy USD v 1. čtvrtletí 2024

Zisk na akcii (EPS): 4,70 USD vs. 2,98 USD v 1. čtvrtletí 2024 (12,32 miliardy USD vs. 7,79 miliardy USD čistého příjmu)

Odhadovaná provozní ztráta pro Reality Labs: (Metaverse, VR/AR): 4,31 miliardy USD

Meta odhaduje tržby za 2. čtvrtletí 2024 ve výši 36,5 až 39 miliard USD. Střed tohoto rozpětí, neboli 37,75 miliardy dolarů, by přinesl 18 % r/r. Wall Street má ale chuť na víc a doufá v 20% růst tržeb. Velkým katalyzátorem pro podnikání společnosti by mohla být druhá polovina tohoto roku, pokud zákaz TikTok v USA skutečně vstoupí v platnost, což přinutí mnoho inzerentů podepsat smlouvy s Meta. Není však jisté, zda se Meta ve zprávě bude tímto problémem nějak zabývat.

Obchod a AI
Trh obrátí svou pozornost na to, jak a v jakém měřítku se aplikace AI promítá do podnikání. V prvním čtvrtletí Instagram Reels navrhl, že návrhy založené na umělé inteligenci vedly k 8–10% nárůstu času stráveného sledováním videí (a reklam). Investoři budou také čekat na komentáře o tom, jak se model Llama 3 promítne do pokroku při budování takzvaných ‚virtuálních světů‘, jak nedávno oznámil Mark Zuckerberg.

• V 1. čtvrtletí 2024 společnost oznámila, že od Nvidie koupila asi 600 000 čipů H100; také polovodičový trh bude čekat, zda společnost ve 2. čtvrtletí koupí další čipy od Nvidie. Nedostatek nákupů může naznačovat nižší chuť do nákladných investic do AI.
• Podle Citi a Wells Fargo je reklamní trh globálně ve zdravém stavu a ve 2. čtvrtletí vykazoval známky zlepšení, což by měla pocítit jako první Meta
• Wells Fargo očekává, že společnost Meta zachová prognózu kapitálových výdajů ve výši 35 až 40 miliard dolarů pro rok 2024.
• Mizuho Securities byla ohledně ocenění Meta optimistická, vzhledem k „opatrnosti“ Wall Street poněkud „vyděšené“ rozsahem investic společnosti (vyhlídky na jejich ziskovost jsou ostatně stále nejisté).
• Analytici také doufají, že zaznamenají nárůst příjmů z licencování modelu Llama korporacím a přijetí nabídky předplatného nástrojů „chatbot AI“, podobně jako OpenAI a Gemini.

Reklamy – se zaměřením na Wall Street
Tržby z reklamy v 1. čtvrtletí vzrostly o 27 % r/r. Tentokrát však bude „základní efekt“ poněkud méně příznivý. Analytici Citi očekávají nárůst tržeb z reklamy o 20,5 % r/r na 37,95 miliardy USD. Důvody zahrnují zlepšení stavu reklam, Instagram Reels a nová řešení pro inzerenty, včetně AI.

• Analytici Wedbush uvedli, že většina inzerentů plánuje zvýšit nebo zachovat výdaje na reklamy Meta. To by mohlo přispět k dobrým výsledkům ve druhém čtvrtletí a zlepšit sentiment ve druhé polovině roku.
• Podle JP Morgan, open-source AI jazykový model Llama 3.1. by mohla z Meta AI udělat „nejrozšířenějšího asistenta AI do konce roku, ne-li dříve“.
• Bloomberg Intelligence očekává překročení konsenzuálního 20% růstu tržeb z reklamy ve 2. čtvrtletí 2024; Mizuho Securities má podobný názor, přičemž analytici poukazují na integraci Amazonu s Facebookem a zvýšení cen reklamy Reels, což naznačuje vyšší ziskovost a silnou poptávku.
• Pozornost Wall Streetu se také zatoulá k soudním výlohám; společnost může také zaznamenat výhody ze zákazu TikTok v 1. čtvrtletí 2025 (nárůst ze strany inzerentů ve 2. čtvrtletí 2024.
• Investoři ve zprávě společnosti Meta budou hledat důkazy o tom, jak jasně se zvýšené výdaje na investice do umělé inteligence promítnou do růstu jejího podnikání a jejích vyhlídek v nadcházejících čtvrtletích. Je příznačné, že počet zaměstnanců společnosti (asi 69 300 v 1. čtvrtletí 2024) poklesl o 10 % r/r, což poskytuje další „úlevu“ volnému cash flow.

V 1. čtvrtletí 2024 dosáhl počet uživatelů Family Daily Active People (DAP) v březnu 2024 v průměru 3,24 miliardy. I přes velký rozsah se jedná o 7% meziroční nárůst. Počet grafických reklam se meziročně zvýšil o 20 % a průměrná cena reklamy vzrostla meziročně o 6 %. Meta platformy, IG

Meta platformy (META.US, interval D1)

Zdroj: xStation5

Finanční dashboardy Meta Platforms
Při pohledu na forward p/e 21 vypadají očekávání ve srovnání s ostatními Big Tech společnostmi docela konzervativně. Tempo růstu návratnosti investovaného kapitálu (ROIC) společnosti se zrychluje, což dává býkům určitou naději na potenciálně značné zisky z investic společnosti do AI. Zároveň v poslední době znatelně klesly vážené průměrné náklady kapitálu (WACC), což také vypadá příznivě pro Meta.

Zdroj: XTB Research, Bloomber Finance L.P.

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 76-83 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.