Moneta: Výsledky za 2Q zítra ráno. Čistý zisk by měl růst o 15 % na 1,45 mld. Kč

Moneta zveřejní zítra ráno výsledky za druhý kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme meziročně 15% růst na 1 456 mil. Kč, za čímž je růst provozních výnosů v kombinaci s víceméně stabilními provozními i rizikovými náklady.

Čisté úrokové výnosy očekáváme přibližně o 5 % výše oproti předchozímu kvartálu a mírně výše také meziročně, do čísel by se již mělo výrazněji promítnout snížení sazeb na vkladových účtech klientů. Výnosy z poplatků by měly pokračovat v solidním růstu, nadále taženy především poplatky z prodejů produktů třetích stran (pojištění, fondy). Provozní náklady očekáváme na úrovni 1,4 mld. Kč (-1 % r/r). Růst mezd a dopady inflace jsou kompenzovány nižším počtem zaměstnanců a poboček, nižšími administrativními náklady a také nižším příspěvkem do regulatorních fondů. Z pohledu kvality úvěrového portfolia neočekáváme žádnou výraznější změnu oproti vývoji v předchozích kvartálech. V naší projekci počítáme s rizikovými náklady na úrovni 21 b.b., což je v rámci celoročního výhledu managementu (10– 30 b.b.).

Projektovaný čistý zisk za celé první pololetí (2,7 mld. Kč) představuje přibližně 53 % z 5,2 mld., které management očekává jako minimální úroveň za celý rok. Vzhledem k tomu, že druhou polovinu roku očekáváme spíše silnější vůči prvním šesti měsícům, vidíme prostor pro zvýšení výhledu.

Akcie Monety považujeme za atraktivní především z pohledu vysokého udržitelného dividendového výnosu kolem 9 % a schopnosti flexibilně reagovat na změny tržních podmínek. Akcie velmi rychle odmazala „podividendový“ propad a od konce dubna je o 12 % výše na svých historických maximech, pozitivní vývoj hospodaření, a i případné zvýšení výhledu tak již může být částečně v ceně akcií reflektováno.