TSMC guidance a výsledky za 2. čtvrtletí silnější, tažené poptávkou po AI

Akcie Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM.US) včera klesly téměř o 8 % poté, co trh snížil neuspokojivá očekávání ve zprávě ASML (ASML.NL) a vyhlídky na těsnější transfer technologií mezi Čínou a USA. Přeprodané akcie z polovodičového sektoru tlačily na Nasdaq 100, který včera zaznamenal nejslabší seanci od prosince 2022. Dnes po zprávě TSMC za 2. čtvrtletí však vidíme určité oživení před uvedením na trh. Kvůli obavám ze zpřísnění exportu amerických technologií do Asie vymazala TSMC v posledních dnech více než 50 miliard dolarů tržní kapitalizace.

Donald Trump včera také sdělil, že Tchaj-wan bude muset platit za svou vlastní ochranu, protože zájem USA se neliší od pojišťovací společnosti a ostrov zatím Americe nic nedává. Ve výsledku to otevřelo dveře spekulacím o možném dopadu takových komentářů na úzce držený americký byznys TSMC, největší asijské společnosti a jedné z největších na světě, která dnes oznámila výsledky za druhé čtvrtletí tohoto roku. Zisky vzrostly meziročně o 36 % a obchodní dynamika vede investory k přesvědčení, že TSMC patří mezi ty, kteří těží z trendu AI.

Po výsledcích již podíly TSMC před uvedením na trh narůstají o více než 3 %, přičemž k nárůstu se přidaly Nvidia (NVDA.US), Intel (INTC.US) a AMD (AMD.US).

• Tržby: 20,82 miliardy USD, zatímco společnost dříve očekávala max. 20,4 miliardy NT$ (nárůst o 32,8 % r/r a 10,3 % k/k v amerických dolarech a 40,1 % a 13,6 % v tchajwanské měně NT$)
• Čistý příjem: 247,85 miliardy NT$ oproti prognózám LSEG 238,8 miliardy NT$ (nárůst o 36,3 % r/r a 9,9 % k/k)
• Hrubá marže: 53,2 %, provozní 42,5 %, čistá 36,8 %
• Očekávání: Tržby 22,4 až 23,2 miliard USD za 3. čtvrtletí 2024 (17,2 miliard USD ve 3. čtvrtletí 2024) a zlepšená hrubá marže o 53,5 až 55,5 % s provozními hodnotami mezi 42,5 % (aktuální) a 44,5 % (horní rozsah)

Zdroj: TSMC

Nabídka nedrží krok s poptávkou

Dodávky 3nm čipů tvořily 15 % celkových tržeb, 5nm čipy 35 % a 7nm čipy 17 % tržeb; dohromady tvořily nejpokročilejší čipy 67 % tržeb. Podle společnosti byl určitý tlak na prodej a poptávku po 3nm a 5nm čipech vyvolán sezónně nižší poptávkou po chytrých telefonech, ale společnost očekává trvale vysokou poptávku související s řešeními AI svých největších zákazníků.

• Counterpoint Research poukázal na to, že výsledky dokazují, že TSMC bude díky svým 3nm technologickým čipům a skvěle řízeným výrobním procesům významným přínosem z trendu generativní umělé inteligence. Podle odhadů amerických regulátorů tvoří Tchaj-wan 92 % trhu s nejmodernějšími čipy.
• Generální ředitel společnosti TSMC uvedl, že vývojový proces pro 2nm AI čipy probíhá dobře a očekává se, že budou uvedeny do výroby v roce 2025, zatímco produkce společnosti stále zaostává za rostoucí poptávkou. Očekává se, že rok 2024 bude pro TSMC rekordním rokem, přičemž se očekává, že k výsledkům přispěje pomalu rostoucí poptávka po chytrých telefonech ve třetím čtvrtletí.
• TSMC navýšila svůj rozpočet na 30–32 miliard USD z dřívějších 28–32 miliard USD (70 až 80 % bude použito na vývoj technologií a možnou konverzi 5nm na 3nm výrobu). Údaje z Counterpoint Research ukazují, že společnost zvýšila svůj tržní podíl v globálních slévárnách čipů na 62 % z 59 % o rok dříve.

Tchajwanská výroba polovodičů (TSM.US, interval D1)

Zdroj: xStation5

Zdroj: XTB Research, Bloomberg Finance L.P.

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.