Bank of America přináší silné výsledky díky rostoucím výnosům investičního bankovnictví

Bank of America (BAC.US) po zveřejnění údajů za 2Q24 posílila téměř o 2 % v obchodování před otevřeným trhem. I přes pokles zisků banka vykázala silnější výnosy, podpořené zejména výsledky investičního bankovnictví.

Zdroj: xStation

Tržby společnosti dosáhly ve 2Q24 celkem 25,38 miliardy USD (+1 % r/r), což je téměř v souladu s očekáváním 25,22 miliardy USD. Nárůst byl způsoben vyššími poplatky za správu a také nárůstem výnosů z obchodování. Společnost vykázala o 6 % vyšší výnosy v tomto segmentu na 5,6 miliardy USD a po vyloučení DVA (úpravy kreditního rizika) činily 4,68 miliardy USD (+7 % r/r a o 0,15 miliardy USD více než konsensuální prognóza).

Celkové výnosy však byly zatíženy slabšími úrokovými výnosy, které dosáhly 13,7 miliardy USD (-3 % r/r). Pokles výnosů byl tažen vyšší konverzí vkladů na vyšší úročené účty a slabším růstem úvěrů a půjček.

Společnost také vykázala vyšší neúrokové náklady ve výši 16,3 miliardy USD (+2 % r/r). Toto číslo je v souladu s očekáváním.

Zředěný zisk na akcii činil 0,83 USD, což je o 5 % r/r pokles oproti předchozímu 2Q23, přičemž byl stále vyšší než prognóza 0,80 USD.

Výsledky společnosti jsou v souladu s trendy, které pozorujeme u velkých bank během výsledkové sezóny 2Q24. Úrokové výnosy klesají s nižším tempem poskytování půjček kvůli prostředí s vysokými úrokovými sazbami a doprovodným nárůstem nákladů na obsluhu vkladů, které musí zákazníkům nabízet vyšší úrokové sazby, aby zůstaly konkurenceschopné na peněžním trhu, kde se vysokými výnosy stále mohou pochlubit vláda dluhopisy, mimo jiné. Zároveň rostou neúrokové náklady. Klíčovou věcí pro BofA je, že společnost na těchto nejostře sledovanějších číslech dosáhla nižších hodnot (pokles nákladů a výnosů), než se očekávalo. Výsledky banky tak zůstávají zatím dobře přijímány.

Tomu napomáhá i prognóza úrokových výnosů za 4Q24, které mají být 14,5 miliardy dolarů, tedy o 0,22 miliardy více, než se očekávalo. Pro tuto prognózu banka započítala 3 snížení úrokových sazeb, každé o 25 bps. To by znamenalo snížení úrokového výnosu o přibližně 225 milionů. Případné selhání Fedu touto cestou by mohlo posílit výnosy banky.

Výhled čistého úrokového výnosu za 4Q24. Zdroj: BofA

Finanční výsledky za 2Q24:

• Tržby z obchodování bez DVA: 4,68 miliardy USD, +6,7 % r/r, odhad 4,53 miliardy USD
• Tržby z obchodování FICC bez DVA 2,74 miliardy USD, odhad 2,8 miliardy USD
• Tržby z obchodování s akciemi bez DVA 1,94 miliardy USD, odhad 1,73 miliardy USD
• Čistý úrokový výnos: FTE 13,86 miliardy USD, odhad 13,81 miliardy USD
• Celkové příjmy ze správy majetku a investic: 5,57 miliardy USD, odhad 5,58 miliardy USD
• Příjmy bez úrokových nákladů: 25,38 miliardy USD, odhad 25,27 miliardy USD
• Rezerva na úvěrové ztráty: 1,51 miliardy USD, odhad 1,5 miliardy USD
• Náklady na odškodnění 9,83 miliardy USD, odhad 9,77 miliardy USD
• Tržby investičního bankovnictví 1,56 miliardy USD, odhad 1,45 miliardy USD
• Čisté odpisy 1,53 miliardy USD, odhad 1,45 miliardy USD
• Půjčky 1,06 bilionu dolarů, odhad 1,05 bilionu dolarů
• Celkové vklady 1,91 bilionu dolarů, odhad 1,93 bilionu dolarů
• Neúrokové náklady 16,31 miliardy USD, odhad 16,3 miliardy USD

Finanční poměry:

• ROE 9,98 %, odhad 9,57 %
• ROA 0,85 % vs. 0,94 % r/r, odhad 0,82 %
• ROTC 13,6 %, odhad 13,1 %
• Čistá úroková marže 1,93 % vs. 2,06 % r/r, odhad 1,95 %
• Poměr CET1: 11,9 %, odhad 11,9 %
• Poměr efektivity 63,9 % vs. 63,3 % r/r, odhad 64,2 %

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.