Měny-forex  |  08.07.2024 10:33:07

Francouzské volby: Marine Le Pen skončila, ale levice má na euro velký vliv

Dnes večer skončilo rozhodující hlasování ve francouzských parlamentních volbách a podle průzkumů exit poll se očekává šokující výsledek. Zvítězila levicová aliance Lidová fronta, která se spojila, aby se pokusila udržet od moci Le Penovu krajně pravicovou stranu Národní sjednocení. Jejich plán vyšel a levicová aliance zaznamenala mimořádnou volební účast. Měli by získat 170-215 křesel, Macronova centristická strana by měla skončit na druhém místě se 150-182 křesly, zatímco Národní rallye zaostává na třetím místě a očekává se, že získá pouze 110-158 křesel.

Euro po výsledcích francouzských voleb klesá

Bezprostřední dopad na trh lze pocítit na euru. Měnový pár EUR/USD je na začátku týdne níže a po tomto výsledku klesl o zhruba 30 pipů, což naznačuje, že by v pondělí mohl být pro francouzské akcie a dluhopisy těžký začátek. Zatímco vyhlídky na krajně pravicovou vládu ve Francii jsou prozatím zažehnány, devizové trhy levicovou alianci vřele nevítají. Prozatím se 1,0800 USD jeví jako slušná podpora, neboť čekáme, kdo se stane příštím francouzským premiérem a co to bude znamenat pro daňové a výdajové plány.

Francouzský politický chaos

Všimněte si, že žádná strana nezískala 289 křesel potřebných k sestavení vlády, což znamená, že francouzský parlament povede koalice. Otázkou nyní je, kdo se připojí k lidové frontě a sestaví vládu? Levicovou alianci tvoří Socialistická strana a krajně levicová strana Nepoddajná Francie. Zajímavé je, že právě strana France Unbowed dosáhla největšího zisku v rámci levicové aliance, když podle exit pollů získala 83-90 křesel. Lídr strany France Unbowed Jean Luc Melenchon prohlásil, že bude realizovat "celý svůj program", a odmítl jakékoli vyjednávání s centristickou vládou prezidenta Macrona. Mezi Melenchonovy hlavní politické priority patří zrušení Macronovy důchodové reformy, zmrazení cen některých základních spotřebních výrobků a zvýšení minimální mzdy. To jsou politiky, z nichž by investorům mohl přeběhnout mráz po zádech. Francie má rozpočtový deficit ve výši 5,5 % a obavy o její fiskální zdraví vyhnaly rozpětí výnosů francouzsko-německých desetiletých dluhopisů na nejvyšší úroveň od krize státního dluhu. Pokud krajní levice sestaví vládu, její politika, pokud bude přijata, zcela jistě zhorší fiskální situaci Francie a zemi přivede na cestu ke střetu s Bruselem kvůli porušování fiskálních pravidel. Proto euro na začátku týdne oslabuje.

Ztráty eura a dalších francouzských aktiv by však mohly být omezeny, protože levicová aliance nemá celkovou většinu. Pokud se chtějí dostat k moci, pak nejpraktičtějším způsobem, jak toho dosáhnout, je vytvořit koalici s Macronovou stranou. V tuto chvíli je to vyloučeno, nicméně pragmatismus by mohl ještě vstoupit do hry, jak budou jednání pokračovat. Celkově to vypadá, že než bude ve Francii sestavena vláda, nějakou dobu to potrvá.

Pyrrhovo vítězství Macrona

V této fázi se zdá, že se Macronovi jeho promyšlené volební prohlášení a snaha udržet krajní pravici mimo úřad vyplatily, nicméně pokud dvě nejlépe umístěné strany nebudou schopny sestavit funkční vládu, může se jednat o Pyrrhovo vítězství. Úlevná rallye cen francouzských aktiv v minulém týdnu, která znamenala růst francouzského indexu Cac 40 o téměř 4 % na měnově očištěné bázi, však může být na začátku nového týdne ohrožena. Rozpětí výnosů francouzsko-německých desetiletých dluhopisů před prvním kolem hlasování kleslo z 80 bazických bodů na 65 bazických bodů. Před vyhlášením francouzských voleb tento spread činil 44 bazických bodů, nepředpokládáme, že by se po dnešním výsledku vrátil do těchto norem.

Fiskální problémy jsou v popředí zájmu

Dlouhodobý dopad těchto voleb na finanční trhy bude záviset na tom, kdo se stane premiérem. Nejhorším výsledkem pro ceny francouzských aktiv by byl krajně levicový nebo levicově orientovaný premiér Francie, který by chtěl zvýšit daně a výdaje. Trhy nemají rády evropské lídry, kteří ohrožují fiskální stabilitu země, proto taková reakce na rozpočet Liz Trussové ve Spojeném království v roce 2022.

Jak by mohly trhy reagovat

Existují však i jiné možnosti, které by mohly být pro ceny francouzských aktiv méně negativní. Za prvé, umírněný levicový socialistický premiér, který by měl šanci spolupracovat s prezidentem Macronem. Předseda Socialistické strany prohlásil, že nebude pokračovat v Macronově politice, nicméně vyzněl smířlivěji než Melenchon. Za druhé, tento výsledek voleb by mohl předznamenat období politické nestability, protože jednotlivé strany se budou snažit vytvořit koalici a prezident Macron bude čekat na výběr premiéra. To by mohlo nějakou dobu trvat, a pokud dojde k zavěšení parlamentu, může si to vyžádat nové hlasování za rok. Celkově lze říci, že pokud se Francii nepodaří sestavit vládu, pak to může být pro ceny francouzských aktiv ten nejlepší výsledek.

Krajní pravice zůstává hrozbou

V pozadí zájmu investorů může být přetrvávající hrozba strany Národní sjezd Marine Le Penové. Krajní pravice je sice na dně, ale není mimo hru. Budou i nadále velkou silou ve francouzské politice v době, kdy se blíží francouzské prezidentské volby v roce 2027. Pokud v nadcházejících měsících zvýší svou popularitu, pak bychom očekávali, že s cenami francouzských aktiv bude i nadále dlouhodobě spojena prémie za politické riziko, což by mohlo omezit případné oživení francouzských akcií a dluhopisů.

Logo XTBX-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na facebooku


Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:

Pá 16:11  USD níže po neuspokojivých datech MJ (BREAKING) X-Trade Brokers (XTB)
Pá 11:18  Měnový pár AUD/USD míří k předchozím maximům InstaForex (InstaForex)
Pá   9:32  Ranní okénko - Týden uzavřou další data z USA Raiffeisenbank a.s. (Raiffeisenbank a.s.)
Pá   9:30  Zamrazilová (ČNB) vidí prostor pro další snižování sazeb Research (Česká spořitelna)



Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688