Maďarská ekonomika začíná oživovat, meziroční růst HDP se dostal v 1. čtvrtletí 2024 po roce opět do kladných čísel - Globální ekonomický výhled červen 2024 - Maďarsko

Maďarská ekonomika začíná oživovat, meziroční růst HDP se dostal v 1. čtvrtletí 2024 po roce opět do kladných čísel (1,1 %). Mezičtvrtletní tempo růstu činilo (podobně jako v předchozích čtvrtletích) 0,8 % a sezonně očištěný meziroční růst pak 1,7 %. Nejvíce k růstu HDP na straně tvorby přispěly služby, částečně i stavebnictví a zemědělský sektor, naopak průmysl nadále táhl růst HDP dolů. Na straně spotřeby byl HDP (překvapivě) podporován spotřebou domácností, zatímco investice klesaly. Zahraniční obchod přispěl kladně díky většímu meziročnímu poklesu dovozu než vývozu. Výhled zůstává nadále nejistý, nicméně v dubnu zaznamenal vývoz po delší době opět meziroční růst (8,8 %) a přebytek obchodní bilance tak dosáhl další rekordní hodnoty, což by mělo kompenzovat snižující se úrokový diferenciál a podpořit kolísající kurz forintu. Naopak maloobchodní tržby v dubnu vykázaly meziměsíční pokles o 0,9 % a meziroční růst jen o 3,2 %, což svědčí o přetrvávající opatrnosti domácností. Tu potvrzují i nízká čísla v průzkumu spotřebitelské důvěry. Nicméně situace by se měla s obnovením růstu reálných mezd začít letos postupně zlepšovat. Průmyslová produkce nadále setrvává v poklesu (v dubnu meziměsíčně -0,7 % a po sezonním očištění -2,4 % meziročně).

I když CPI v květnu meziměsíčně klesl o 0,1 %, meziroční inflace se zvýšila z 3,7 na 4 %. Jádrová inflace pak stagnovala na 4 %. V následujících měsících lze očekávat další růst inflace v důsledku odeznění příznivých efektů srovnávací základny z minulého roku. Centrální banka (MNB) dle očekávání snížila na květnovém zasedání svou referenční sazbu o 0,5 p. b. na 7,25 %. Nadále vnímá riziko zvýšené inflace zejména v sektoru služeb. Navíc přetrvávající vysoké sazby v USA způsobují vyšší volatilitu na finančních trzích v rozvíjejících se ekonomikách. Další postup uvolňování měnové politiky tak bude záležet na vývoji inflace a vnějších rizik, nicméně vzhledem k tomu, že MNB chce udržovat reálné úrokové sazby v kladném teritoriu, lze očekávat, že cyklus snižování úrokových sazeb se blíží ke konci.