US500 blízko maxim před PCE

• Trh očekává nejnižší inflaci PCE v tomto roce
• Očekává se, že jádrová inflace zpomalí až na 2,6 % r/r, měsíční údaje by měly být v souladu s dosažením inflačního cíle včas
• V druhé polovině roku bude menší srovnávací základna
• Údaje by měly naznačovat, že inflace zůstává pod kontrolou

Tržní očekávání

Očekává se, že inflace konečně ukáže, že zůstává pod kontrolou měnových orgánů. Očekává se, že preferovaná míra inflace vykáže letos nejnižší hodnotu. PCE a jádrová inflace PCE by měly zpomalit na 2,6 % y/y, ale právě jádrová inflace by měla zpomalit až z 2,8 % y/y. Měsíční očekávání jsou také optimistická: 0,0 % m/m pro hlavní čtení a 0,1 % m/m pro hlavní čtení. Fed předpokládá růst o 0,2 %, což je v souladu se splněním inflačního cíle v časovém rámci prognózy. Je však třeba mít na paměti, že se jedná o údaje za květen.

S největší pravděpodobností uvidíme menší dopad dopravy a finančních služeb, které měly dříve poměrně výrazný dopad na oživení inflace. Stojí však za zmínku, že služby související se zdravím mají velký vliv na inflaci PCE, která se v důsledku základních faktorů v letošním roce vrací zpět.

Kromě samotných údajů o inflaci se seznámíme s údaji o výdělcích a výdajích. Vysoké mzdy a výdaje mohou poněkud snížit pozitivní vnímání v kontextu rozhodnutí Fedu. Inflace v souladu s očekáváním nebo nižší by však měla vést k pozitivním komentářům o inflaci ze strany Fedu, což by mohlo vést k otevření dveří ke snížení úrokových sazeb v září, které by mohlo být oznámeno v červenci. Samozřejmě do té doby budeme znát i data trhu práce a následně i CPI, která doplní pohled na inflační trendy.

Inflace PCE ukazuje lepší inflační obrázek než CPI, který nedávno překvapil nižší hodnotou. Zdroj: Bloomberg Finance LP, XTB

Jak se bude chovat trh?

Investoři jsou optimističtí ohledně dnešního čtení, což vytváří určité riziko, když čtení vyjde výrazně nad očekávání (v takovém případě by mohla být korekce hlubší než nejbližší support – úroveň 5200 byla důležitá úroveň, kterou je třeba sledovat). Pokud však inflace ukáže, že je pod kontrolou, otevře to US500 cestu k testování nedávných lokálních maxim. Přestože růst na US500 byl z 30 % tažen vzestupem Nvidie a převážně společností souvisejících s AI, očekávání snížení sazeb by mohla otevřít cestu pro další růst na US500. Zóna 5590-5600 je krátkodobá rezistentní zóna a pokus o vybírání zisku na této úrovni nelze vyloučit (zejména při pohledu na závěr čtvrtletí). Klíčová podpora se nachází na 5500 a poté na 5430. V dlouhodobějším horizontu je šance, že US500 bude nadále stoupat nejen na 5700, ale také do zóny 6000-6200.

Zdroj: xStation 5

X-Trade Brokers

X-Trade Brokers (XTB) je mezinárodní brokerský dům, který poskytuje profesionální podmínky pro obchodování CFD na forex, indexy, komodity, kryptoměny a pro investování do akcií a ETF. Své služby neustále zdokonaluje, o čemž svědčí řada mezinárodních ocenění a potvrzují to i tuzemská ocenění Broker roku a Forex broker roku, získaná opakovaně na Investičním summitu MoneyExpo. Pro své klienty nabízí XTB poskytuje profesionální obchodní platformy MetaTrader 4 a xStation 5 s integrovanou kalkulačkou, bezplatné vzdělávání, 24h zákaznickou podporu, bezplatné vzdělávání a denní zpravodajství z finančních trhů.

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 72 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.