Research (eToro)
Akcie ve světě  |  25.04.2024 15:57:25

Vyplatí se prodávat akcie v květnu? Analýza eToro ukazuje, že trhy mají o procento nižší výnosy

  • Na 15 hlavních akciových trzích výnosy od května do října trvale zaostávají za zbytkem roku.

  • Největší sezónní rozdíl se vyskytuje u indexu FTSE 250 (1,7 %), zatímco u indexu NASDAQ (0,76 %) je rozdíl podstatně menší.


‘Sell in May and go away’ je jedno z nejznámějších přísloví ve finančním světě a podle analýzy obchodní a investiční platformy eToro je toto rčení dobře podloženo historickými údaji.

Společnost eToro prozkoumala měsíční výnosy cen 15 největších světových akciových indexů za posledních 50 let, aby otestovala, zda se akcie v období od května do října skutečně vyvíjejí hůře, jak by přísloví naznačovalo.

Ben Laidler, stratég pro globální trhy ve společnosti eToro, vysvětluje: „Při ohlédnutí za čísly lze pochopit, proč pořekadlo 'prodávat v květnu' vydrželo tolik let. I když se někteří domnívají, že jde o sebenaplňující se proroctví, existuje více faktorů, které k tomuto sezónnímu trendu přispívají.

Za prvé, v prvním čtvrtletí se často objevují příznivé prognózy společností týkající se celoročního výhledu, což zvyšuje ceny akcií.

Také vidíme, že mnoho investorů v posledním čtvrtletí roku mění pozice v portfoliích v rámci přípravy na nadcházející rok a na dobře známý lednový cenový efekt.

Letní měsíce tyto pozitivní vlivy postrádají, spolu s obecně nižšími objemy obchodů. Tento sezónní jev se projevuje dokonce i v Austrálii, a odráží tak rostoucí míru globalizace akciových trhů.“

K největší cenové sezónnosti dochází u aktiv a trhů s vyšší betou, což znamená, že jsou volatilnější než širší globální trh. Italský index FTSE MIB a britský index střední kapitalizace FTSE 250 zaznamenaly jedny z největších průměrných rozdílů v sezónních výnosech, a to 1,8 %, resp. 1,7 %.

Naproti tomu některé hlavní americké indexy, jejichž cenové výkyvy jsou obecně méně extrémní než globální průměr, zaznamenaly menší sezónní rozdíly ve výnosnosti, například S&P 500 (0,78 %), NASDAQ (0,76 %) a index malých firem Wilshire (0,96 %).

Podle Bena Laidlera se letos možná jev každoroční sezónnosti projevil předčasně: „Po šesti měsících pozoruhodně silného období zaznamenal americký akciový trh v poslední době pozoruhodný pokles, který byl v zásadě způsoben očekáváním opožděného snížení úrokových sazeb v USA.

Investoři si však také dobře uvědomují, že slabší sezónnost 'prodat v květnu a jít' je za rohem. Vše to lze vnímat jako potřebnou pauzu na to se nadechnout na začátku nového býčího trhu.“

Tabulka 1: Ukazuje průměrnou měsíční návratnost cen 15 indexů za posledních 50 let

Index Průměrný měsíční výnos v období květnen - říjen Průměrný měsíční výnos v období listopad - duben
Rozdíl
ITALY FTSE MIB -0.71 % 1.08 % 1.80 %
FRANCE CAC-40 -0.24 % 1.54 % 1.78 %
UK FTSE 250 -0.14 % 1.56 % 1.70 %
HONG KONG HSENG -0.15 % 1.43 % 1.58 %
JAPAN NIKKEI 225 -0.19 % 1.25 % 1.44 %
SPAIN IBEX -0.13 % 1.14 % 1.27 %
GERMAN DAX 0.05 % 1.22 % 1.16 %
UK FTSE 100 -0.04 % 1.09 % 1.14 %
CANADA TSX 0.07 % 1.14 % 1.07 %
US WILSHIRE SMALL CAP 0.37 % 1.33 % 0.96 %
AUSTRALIA ASX200 0.06 % 0.89 % 0.83 %
US S&P 500 0.27 % 1.05 % 0.78 %
US NASDAQ COMPOSITE 0.68 % 1.44 % 0.76 %
SWISS SMI 0.26 % 0.91 % 0.65 %
KOREA KOSPI 0.26 % 0.91 % 0.65 %
Průměr 0.09 % 1.20 % 1.11 %
Zdroj: Refinitiv

*Předchozí výkonnost není ukazatelem budoucích výsledků.



O původu dat

Vypočteno na základě cenových údajů společnosti Refinitv pro 15 největších světových akciových indexů za období do konce roku 2022: (údaje od roku 1964), NASDAQ (od roku 1980), Wilshire small caps (1991), TSX (1950), FTSE 100 (1984), FTSE 250 (1986), DAX (1965), CAC (1970), SMI (1998), FTSE MIB (1998), IBEX (1970), Hang Seng (1965), Nikkei 225 (1970), KOSPI (1975), ASX (1992). Průměrem je jednoduše váha všech 15 indexů.








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688