Ranní okénko - Nálada v eurozóně se liší napříč sektory

Dnešní ekonomický kalendář nenabízí významnější data, a patrně nejzajímavější tak bude v dopoledních hodinách trhem obvykle opomíjený výsledek konjukturálního průzkumu na úrovni eurozóny. Očekávat lze zlepšení, což ostatně naznačil již dříve zveřejněný dílčí výsledek týkající se důvěry spotřebitelů. Ta podle předběžného odhadu v březnu vzrostla na nejvyšší úrovně od vypuknutí války na Ukrajině, byť i nadále v historickém kontextu zůstává spíše mírně podprůměrná. Obdobný vývoj je pak očekáván i u firem, kde ale dosavadní vývoj na úrovni sektorů nabízí značně odlišné pohledy. U průmyslu dochází od poloviny roku 2021 takřka k nepřetržitému zhoršování nálady, kdy hodnoty za únor ukazují na největší míru pesimismu od roku 2020. Naopak ve službách je nálada lepší, a i přes únorový pokles je index zhruba na úrovních odpovídajících dlouhodobému průměru.

Náladou se zabývalo i větší množství dat zveřejněných během včerejšího dne, kdy nejdříve dorazil průzkum z Německa, který ukázal větší než očekávaný nárůst nálady u spotřebitelů. Negativní překvapení naopak vykázal průzkum týkající se spotřebitelské nálady v USA (Conference Board), když index poklesl na nejnižší úrovně v letošním roce. Celkový pohled vůči dlouhodobým průměrům ale ukazuje, že nálada v USA zůstává podstatně optimističtější než v drtivé většině eurozóny.

Z pohledu regionu představovalo zásadní událost zasedání Maďarské centrální banky, která pošesté v řadě snížila svoji základní sazbu. Po sérii cutů o 75bb snížila v únoru centrální banka sazby o 100bb, jen aby se během včerejška vrátila k původní tempu a doručila snížení o 75bb. Základní sazba se tak dostala na 8,25 %. Důvodem pomalejšího snížení bylo zejména oslabení forintu dané mj. sporem mezi maďarskými centrálními bankéři a premiérem Orbánem. Ve druhém čtvrtletí zároveň centrální banka očekává zpomalení tempa snižování sazeb.

Absence zásadnějších ekonomických dat přispěla k nižší volatilitě na akciovém trhu, kdy americký index S&P 500 mírně oslabil (-0,3 %). Německý DAX i na pozadí lepší spotřebitelské nálady vykázal silnější růst a posílil o 0,7 % na nová historická maxima. Pražská burza přidala ke své hodnotě necelých 0,1 %.

Autor: Vratislav Zámiš, analytik
Editor: Martin Kron, analytik

Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.

K článku zatím nejsou žádné komentáře.

Přidat komentář