Cena Zlata si prošla korekcí, jedná se o příležitost?
Zveřejněná data o inflaci v minulém
týdnu investory do drahých kovů příliš nepotěšila. Data o indexu
spotřebitelských cen (CPI) za leden 2024 zveřejněná 13. února ukázala, že
inflace se zcela svému 2% cíli v USA po pandemii ještě nepřiblížila. Co to může
znamenat pro Zlato? Jedná se o začátek širšího poklesu cen kovu nebo spíš o
významnější příležitost?
Po dosažení nejvyšší míry inflace ve výši 9,1
% v druhé polovině roku 2022 byl následný pokles celkové i jádrové inflace
poměrně razantní. Lednová aktuální data pak ukázala spíše na opětovné zrychlení
růstu cenové hladiny v největší světové ekonomice. CPI index se v lednu po
sezónním očištění zvýšil o 0,3 %, což představuje mírné zrychlení oproti
prosincovému růstu o 0,2 %. Při pohledu na meziroční údaje se index všech
položek za 12 měsíců končících v lednu zvýšil o 3,1 %, což představuje mírné
zpomalení oproti 3,4 % nárůstu v prosinci. Za růstem cen je zdražení
mezinárodní námořní dopravy, perzistentní inflační tlaky v oblasti základních
potravin nebo vysoké náklady na bydlení. Výrobní inflace zveřejněná minulý
pátek rovněž neposkytla příliš prostoru pro optimismus. Index cen výrobců
minulý měsíc se zvýšil o 0,3 %, což vedlo k meziročnímu nárůstu o 0,9 %.
Jednalo se o nejvyšší růst výrobních cen od srpna 2023.
Americká centrální banka (Fed) se
tedy musí znovu zabývat otázkou, kdy efektivně začít uvolňovat měnovou
politiku, aniž by došlo k podstatnému zrychlení inflace v ekonomice. V odborné
veřejnosti se však objevují argumenty ve prospěch (minimálně dočasného) nárůstu
rovnovážné úrokové sazby po energetické krizi a pandemii COVID 19. V poslední
analýze od ECB se diskutuje reálná nutnost vykompenzovat příliš nízké reálné
sazby v předešlé dekádě, které vedly k “nadměrnému využití” výrobních faktorů.
Obchodníci nyní posunuli sázky na první
snížení úrokových sazeb ze strany americké měnové autority z března na červen.
Trhy také vidí v letošním roce méně než 100 bazických bodů celkového uvolnění,
což je výrazný pokles oproti zhruba 150 bazickým bodům snížení ze začátku roku.
Proti tomu jdou opravdu vysoké deficity státních rozpočtů, které dosahují často
neuvěřitelných úrovní. V americké ekonomice letos bude deficit veřejných
rozpočtů dosahovat až 7 % HDP, vlna zbrojení zvyšuje rovněž schodky rozpočtu v
Evropě (trvalé nedodržování logiky tzv. maastrichtských kritérií). To může
restriktivnější měnovou politiku plně vykompenzovat. Zlato tedy nadále zůstává
vysoce atraktivním uchovatelem hodnoty a volební rok v USA ho může dostat
poměrně snadno na nová cenová maxima. Současný pokles cen na trzích je tedy
spíš krátkou přestávkou, před dalším výrazným růstem hodnoty tohoto kovu.
Argos Capital – Partner pro investice do komodit
Máme dlouholeté zkušenosti s obchodováním na kapitálových trzích. Nabízíme služby zahrnující přístup k akciovým a komoditním trhům. Díky spolupráci s předním světovým brokerem, společností Interactive Brokers LLC zajišťujeme přístup na trhy po celém světě. Samozřejmostí je profesionální přístup na individuální bázi, který se přizpůsobí potřebám klienta, jeho rizikovému profilu a investičním cílům.
Více informaci na: www.argoscapital.cz
Přečtěte si také
Zlato online
Datum | Jedn. | Kurz |
---|---|---|
06.05.2024 17:10 | 1 unce | 2 320,75 USD |
06.05.2024 17:04 | 1 unce | 2 320,82 USD |
06.05.2024 16:56 | 1 unce | 2 322,60 USD |
06.05.2024 16:50 | 1 unce | 2 322,00 USD |
06.05.2024 16:42 | 1 unce | 2 322,54 USD |
06.05.2024 16:34 | 1 unce | 2 324,94 USD |
06.05.2024 16:26 | 1 unce | 2 325,63 USD |
06.05.2024 16:20 | 1 unce | 2 326,68 USD |
06.05.2024 16:14 | 1 unce | 2 327,28 USD |
06.05.2024 16:04 | 1 unce | 2 328,68 USD |