Research (Česká spořitelna)
Makroekonomika  |  18.01.2024 11:14:55

Viceguvernérka Eva Zamrazilová (ČNB) k inflaci a sazbám

V rozhovoru pro Český rozhlas plus viceguvernérka ČNB Eva Zamrazilová potvrdila (byť s obvyklou opatrnou dikcí), že nás letos nejspíš čeká svižný pokles úrokových sazeb: „počítáme s tím, že na každém dalším zasedání [po loňském prosinci, kdy došlo k prvnímu snížení – pozn. MS] by mohla úroková sazba o něco klesnout. [...] Pokud by inflace klesala rychleji, než si myslíme, tak mohou i sazby klesat razantněji. Naopak pokud by se inflační tlaky ukázaly perzistentnější, tak bychom to snižování mohli kdykoliv zastavit.“ 

Jistě není na škodu, když Eva také zopakovala to, co se mnohým (ale nejspíš pořád ještě ne všem) zdá už jasné: „dvě procenta na hypotékách, na které byli klienti zvyklí, se už podle mého názoru nevrátí.“ 

K výhledu inflace se vyjádřila tak, „v naší nové prognóze se inflace v letošním roce bude pohybovat v tolerančním pásmu mezi jedním a třemi procenty.“ 

Lehce kriticky se vyslovila i k postupu bankovních radních před jejím nástupem (návratem) do bankovní rady: „je určitě dobře, že předchozí bankovní rada začala zvyšovat úrokové sazby. Otázka je, zda bylo nutné dojít až na sedm procent. Já se domnívám, že inflace by se vyvíjela velmi obdobně, kdyby sazby skončily někde kolem šesti procent.“

A také hájila postup bankovní rady poté, co do ní v roce 2022 nastoupila: „Když jsme nastoupili do bankovní rady, měli jsme prognózu inflace, jaká bude za rok a půl. V té době se hovořilo o tom, že inflace bude taková pouze, když zvýšíme úrokové sazby. My jsme je nezvýšili, ale ta inflace je přesně tam, kde měla být. Což potvrzuje má slova o tom, že inflace se v určité části vyvíjela tak, že další růst úrokových sazeb by ji neovlivnil, ale měl by jiné následky. My jsme zjistili, že úvěrový kanál pro podniky je víceméně vyčerpaný. Podniky přecházely k euroizaci úvěrů. Nebraly si úvěry za devět procent v korunách, ale v eurech. Úvěrový kanál prostě nefungoval.“

Inflace by teď nebyla nižší, kdybychom úrokové sazby zvýšili, byla by úplně stejná. Naopak je dokonce ještě trochu nižší, než se tehdy předpokládalo, že by měla být, když úrokové sazby porostou.“

„My jsme se rozhodli jít jinou cestou, a to tou, že se spíše budeme snažit udržovat silný měnový kurz. A to se nám povedlo. Silný měnový kurz pomohl zkrotit inflaci i bez růstu úrokových sazeb, protože zlevňuje zboží pro všechny.“

Jiná vrcholná představitelka centrální banky, tentokrát šéfka ECB Christine Lagardeová, v interview v Davosu potvrdila, že – podle jejího názoru – je pravděpodobné, že ECB do léta nebo nejpozději v létě přikročí k prvnímu snížení úrokových sazeb.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny 

Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu. Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.

Více informací na: www.csas.cz

Okomentovat na twitteru

Okomentovat na facebooku








Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688