Silnější než očekáváná data z trhu práce USA zvedla výnosy státních dluhopisů

Americké akciové indexy uzavřely týden výše i přesto, že data z trhu práce byla silnější, než se očekávalo, což vyvolalo nové obavy ohledně výhledu úrokových sazeb a poslalo výnosy státních dluhopisů výše. Trh naopak podpořily očekávání pokračování silných spotřebitelských výdajů, které zvyšují šance na lepší ekonomický vývoj v příštím roce. Listopadová zpráva o počtu pracovních míst ukázala 199 000 vytvořených pracovních míst a pokles nezaměstnanosti na 3,7 % z říjnových 3,9 %. Analytici očekávali růst počtu pracovních míst o zhruba 180 000 oproti říjnovým 150 000. Meziměsíční růst mezd o 0,4 % zastínil očekávání analytiků ve výši 0,2 %, avšak 4% meziroční nárůst průměrné hodinové mzdy byl nižší než v říjnu, kdy činil 4,1 % a udržel celkový klesající trend, což je pozitivní signál na poli inflace. Mezi nejvýkonnějšími tituly byly akcie energetických společností, protože silná zpráva o zaměstnanosti a býčí údaje o spotřebitelském sentimentu pomohly ropě k růstu z nedávných minim. Dařilo se také akciím finančních a spotřebitelských společností. Po zprávě očekávání snížení sazeb ustoupila, na druhou stranu se příliš nezměnila očekávání ohledně zasedání FOMC tento týden, které ve středu přinese rozhodnutí o sazbách a nové ekonomické a úrokové projekce. Trh započítává téměř 100% šanci, že FOMC na tomto zasedání nepodnikne žádné kroky. Před tímto zasedáním investoři dostanou ještě dvě klíčová inflační měřítka. V úterý budou zveřejněny údaje CPI a následně ve středu PPI. Později v týdnu se uskuteční zasedání ECB a BoE.

Asijsko-pacifické trhy se obchodovaly smíšeně po zveřejnění nedávných údajů včetně silnějších než očekávaných údajů o zaměstnanosti v USA a zhoršující se deflace v Číně. V listopadu čínský index CPI meziročně klesl o -0,5 % oproti očekávaným -0,1 %. Ani evropské trhy nebyly silnou zprávou o zaměstnanosti v USA a následnými vyhlídkami vývoje sazeb nijak ovlivněny a vystoupaly na nejvyšší úrovně od července 2023.

David Vantruba, analytik