Komerční banka: Projekce výsledků za 3Q

Komerční banka (KB) oznámí zítra ráno výsledky hospodaření za třetí kvartál tohoto roku. Na úrovni čistého zisku očekáváme meziroční pokles o 11 % na 4,1 mld. Kč, který je dán propadem čistých úrokových výnosů a růstem provozních nákladů.

Čisté úrokové výnosy očekáváme meziročně níže o 11 %, nicméně v mezikvartálním srovnání by již mělo být patrné zastavení klesajícího trendu a postupný obrat. Provozní náklady očekáváme na úrovni 4 mld. Kč (+9 % r/r), přibližně na stejné úrovni jako v předchozím kvartále (po očištění o jednorázové vlivy). Podíl nevýkonných úvěrů by měl zůstat na velmi nízkých úrovních bez výraznějších známek zhoršení. Management zároveň avizoval, že i ve druhém pololetí bude pokračovat rozpouštění dříve vytvořených opravných položek. Z pohledu celého roku bývají historicky ve třetím kvartále rizikové náklady nejvyšší, proto v naší projekci očekáváme čistou tvorbu opravných položek ve výši 200 mil. Kč (rizikové náklady 10 b.b.), zatímco v první polovině roku bylo rozpouštění opravných položek vyšší než tvorba nových.

 Investoři budou sledovat především vývoj úrokových výnosů a případné komentáře k výhledu na příští rok. Akcie Komerční banky se od začátku září obchodují s nízkou volatilitou v relativně úzkém pásmu 665–700 Kč a neočekáváme, že by nadcházející výsledky přinesly jakýkoliv výraznější impulz. 

Výsledky firem - tržby, zisk