Ekonomika eurozóny velice pravděpodobně nyní směřuje do recese, naznačuje to kompozitní index nákupních manažerů PMI za říjen, jehož hodnota poklesla ze zářijových 47,2 bodů na 46,5 bodů. Úroveň tohoto veledůležitého indexu se tak dostala ještě hlouběji pod kritickou 50-bodovou hranici, která odděluje ekonomickou expanzi od ekonomické kontrakce, a zároveň se dostala na 35-měsíční minimum. Ekonomický propad eurozóny tak pokračoval pátým měsícem v řadě. Přitom výstup soukromého sektoru klesal nejrychlejším tempem za více než poslední dekádu, pokud bychom abstrahovali od kritického pandemického období.
Průmyslový sektor klesá již sedmý měsíc v řadě a k tomu se navíc přidal pokles
sektoru služeb, který pokračuje třetím měsícem v řadě. Nové objednávky poklesly zrychlujícím se tempem, což indikuje zhoršující se poptávkové prostředí jak v sektoru zboží, tak i
sektoru služeb. Podniky byly ve
výsledku nuceny snižovat počty
zaměstnanců, což představovalo první pokles
zaměstnanosti od lockdownů na začátku
roku 2021.
Podle poslední
prognózy Mezinárodního měnového fondu by měla
ekonomika eurozóny za celý letošní
rok vzrůst o 0,7 %. Já se nicméně domnívám, že ve světle posledních makročísel, včetně stagnující dynamiky
bankovních úvěrů, bude ve finále letošní
růst HDP eurozóny ještě více blíže nule s tím, že na kvartální bázi se již nyní velice pravděpodobně nacházíme v mínusu, tedy ekonomické
recesi.
XXX
Michal Stupavský, investiční stratég Conseq Investment Management a. s.