Radomír Jáč (Generali Investments)
Makroekonomika  |  19.04.2023 13:26:15

Výrobní ceny v průmyslu a zemědělství vykázaly v březnu výrazné zpomalení svého meziročního růstu

Výrobní cenyprůmyslu a zemědělství vykázaly v březnu výrazné zpomalení svého meziročního růstu.

Meziroční růst výrobních cen v tuzemském průmyslu klesl z únorových 16,0 % na 10,2 %, zatímco trh očekával zpomalení na úroveň 11,3 %.

V meziměsíčním vyjádření cen průmyslových výrobců klesly o celé 1 %, tahounem poklesu byly zejména ceny elektřiny, koksu a ropných produktů, a také ceny v chemickém průmyslu.

Meziroční růst výrobních cenzemědělství se propadl z únorových 22,2 % na 11,6 %, když v rostlinné výrobě výrobní ceny vzrostly meziročně již zcela nepatrně.

 

Výrobní ceny v tuzemském průmyslu zaznamenaly v březnu šesté zpomalení meziročního růstu v řadě, konkrétně z 16,0 % na 10,2 %, když finanční trh očekával zmírnění růstu cen na úroveň 11,3 %.

Za celé první čtvrtletí výrobní ceny v tuzemském průmyslu vzrostly meziročně o 15 %.

ČNB ve své prognóze z počátku února očekávala, že ceny průmyslových výrobců v letošním prvním čtvrtletí vzrostou meziročně v průměru o 11,5 % poté, co v loňském závěrečném čtvrtletí vzrostly meziročně o 21,8 %.

Růst cen v tuzemském průmyslu tak za celé letošní první čtvrtletí sice překonal prognózu centrální banky, zpomalení meziročního růstu v samotném březnu ale bylo markantní.

 

Meziroční zpomalení růstu výrobních cen v tuzemském průmyslu táhly jednak ceny elektřiny, plynu, páry a klimatizovaného vzduchu, a dále také výrazné zpomalení meziročního růstu cen ve zpracovatelském průmyslu.

V případě zpracovatelského průmyslu meziroční růst cen v březnu zpomalil v naprosté většině odvětví a lze tedy konstatovat, že zmírnění cenových tlaků je patrné opravdu napříč zpracovatelským průmyslem.

 

V případě potravinářského průmyslu meziroční růst výrobních cen zpomalil z únorových 27,0 % na 23,4 %

Vývoj cen v zemědělství naznačuje, že by tempo růstu cen v potravinářském průmyslu mělo klesat i v dalších měsících, což by se mělo promítnout i do cen pro koncové spotřebitele.

 

V případě zemědělských výrobců meziroční růst výrobních cen v březnu zpomalil z 22,2 % na 11,6 %.

 

V rostlinné výrobě meziroční růst výrobních cen v březnu klesl z 12,1 % na pouhých 1,4 %.

Živočišná výroba hlásí zpomalení meziročního růstu výrobních cen z  37,2 % na 29,6 %.

ČNB ve své únorové prognóze počítala pro letošní první čtvrtletí s meziročním růstem cenzemědělství o 12,5 % po růstu 28,1 % vykázaném v loňském závěrečném čtvrtletí.

Skutečný meziroční růst výrobních cen v tuzemském zemědělství v letošním prvním čtvrtletí činil 19,4 %.

 

Tendence ke zpomalení meziročního růstu výrobních cen v tuzemském průmyslu by měla pokračovat, již v dubnu lze čekat zpomalení do jednociferné oblasti.

Ke zpomalení meziročního  růstu výrobních cenprůmyslu by měl přispět vývoj cen komodit, silnější koruna a vysoká srovnávací základna, kterou představuje vývoj výrobních cen v loňském prvním pololetí.

Pokles cen energií a komodit obecně by měl vést k dalšímu zpomalení růstu výrobních cen také v případě zemědělství.

 

Růst výrobních cenprůmyslu i zemědělství sice v prvním čtvrtletí překonal odhady ČNB, samotný březen ale hlásí razantní pokles meziročního růstu výrobních cen.

Aktuální čísla o vývoji výrobních cen jsou argumentem proti zpřísnění měnové politiky ČNB, zároveň ale asi nijak neposunou názor bankovní rady, která nechce nijak uspěchat první snížení úrokových sazeb.

Sdílím názor, že ČNB dvoutýdenní repo sazbu ponechá beze změny po celé první pololetí 2023.

Ve druhé polovině 2023 by měla přijít na pořad debata o zahájení postupného snižování úroků s tím, jak inflacečeské ekonomice klesne na jednociferné úrovně a kurz koruny bude dle všeho silnější, než ČNB předpokládala.

První snížení úroků ČNB ale může přijít nejdříve počátkem letošního podzimu, vyloučit samozřejmě nelze pozdější načasování tohoto kroku.

Radomír Jáč

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.


Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

Logo Generali

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.


K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentář

Okomentovat na facebooku






Zobrazit sloupec 
Kurzy.cz logo
EUR   BTC   Zlato   ČEZ
USD   DJI   Ropa   Erste

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

 

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688