Komerční banka: Zisk nad odhady zásluhou rozpouštění opravných položek, dividenda 60,42 Kč

Komerční banka reportovala za čtvrtý kvartál minulého roku čistý zisk ve výši 4 629 mil. Kč, a mírně tak překonala očekávání trhu. Za pozitivním překvapením je výhradně rozpouštění opravných položek, na provozní úrovni výsledky zaostaly za odhady.

Čisté úrokové výnosy meziročně vzrostly o 11 % na 7 132 mil. Kč, nicméně v porovnání s předchozím kvartálem se již jednalo o 3% pokles vzhledem k růstu nákladů na klientské vklady. Čistá úroková marže vzrostla na 2,21 % (z 2,12 % ve 3Q). Růst úvěrového portfolia dále zpomaloval (+6 % r/r), když výrazný propad nových úvěrů na bydlení byl částečně kompenzován solidním růstem v korporátním segmentu (+8 %). V průběhu cyklu růstu sazeb nepatřila KB k bankám, které se aktivně prostřednictvím úrokových sazeb snažily přilákat nové klientské vklady, proto klientské vklady zaznamenaly meziročně 3% a mezikvartálně 9% propad. Výnosy z poplatků a provizí (+8 % r/r) rostly ve všech kategoriích, nejvíce pak transakční poplatky (+16 % r/r) a poplatky za specializované finanční služby a poradenství (+13 %).

Provozní náklady byly vyšší o 5 % r/r. Vysoká inflace se prozatím projevuje jen částečně v růstu ostatních provozních nákladů (+4 % r/r), proces digitalizace a investice do softwaru pak vedou k vyšším odpisům (+11 % r/r). Růst mezd je pak v personálních nákladech (+3 % r/r) částečně kompenzován nižším počtem zaměstnanců (-1,5 % r/r).

Podíl nesplácených úvěrů zůstal na stejné úrovni jako předchozí kvartál (2,3 %). Rozpouštění rezerv dříve vytvořených v souvislosti s pandemií Covid-19 v korporátním segmentu pak bylo vyšší než tvorba nových opravných položek. Za celý rok tak rizikové náklady dosáhly pouze 15 b.b.

Management navrhne na nadcházející valné hromadě, která se bude konat 20. dubna, dividendu ze zisku minulého roku ve výši 60,42 Kč na akcii (65% výplatní poměr; 8,2% hrubý dividendový výnos; oček. 60 Kč). Zároveň management potvrdil záměr vyplatit 65 % čistého zisku i v tomto roce.

Pro tento rok výhled předpokládá růst úvěrového portfolia středním jednociferným tempem a růst klientských vkladů přes 5 %. Provozní výnosy by měly být na podobné úrovni jako v minulém roce, když mírný pokles úrokových výnosů bude kompenzován růstem výnosů z poplatků a vyššími výnosy z finančních operací. Provozní náklady by i přes vysokou inflaci měly vzrůst „jen“ o něco více jak 5 % a rizikové náklady by měly zůstat pod dlouhodobě očekávanou standardní úrovní 30 b.b.

Celkově hodnotíme zveřejněné informace neutrálně. Provozní zisk jen mírně zaostal za odhady trhu, výhled a dividenda jsou pak víceméně v souladu s očekáváním. Konferenční hovor k výsledkům banka pořádá dnes od 14:00.

J&T BANKA, privátní a investiční banka úspěšných

Od roku 1998 nabízí služby a poradenství, které řeší nejen současné potřeby klientů, ale zohledňují i širší rodinné vztahy a delší časový horizont. Ochraňují majetek nejen před ekonomickými vlivy, ale i proti legislativním změnám a životnímu běhu. Zahrnují multigenerační správu majetku a nástupnictví, investiční poradenství, obchodování s cennými papíry, správu a strukturování majetku či služby life-style managementu. Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytuje specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic.

Do bankovního holdingu J&T Finance Group SE patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, J&T Banka d.d. v Chorvatsku a slovenská bankovní skupina 365 (dříve Poštová banka).

Více informací na: www.jtbank.cz