Investiční bankovnictví (Komerční banka)
Investice  |  01.02.2023 07:54:45

Fed zvedne sazby o 25 bb (Ranní zpráva z finančního trhu)

Americká centrální banka dnes zvýší úrokové sazby o dalších 25 bb. Rétorika zůstane jestřábí. Tamní ISM index z průmyslu se vrátí nad 50bodovou hranici, přičemž ADP report mapující počet nově vytvořených pracovních míst ukáže na další solidní nárůst. Klíčovým indikátorem v eurozóně bude lednová inflace. Ta by měla ubrat na tempu. Naopak na vyšší úrovně by se měl dostat český a polský PMI.

Inflace v eurozóně zvolní

Po 50bodovém zvýšení úrokových sazeb v prosinci (na 4,25-4,50 %) očekáváme, že Fed dnes zvýší sazby o 25 bb. Další dva takovéto kroky čekáme ještě v březnu a květnu, čímž by klíčová sazba dosáhla terminální úrovně 5-5,25 %. Tržní očekávání se naproti tomu zastavila těsně pod pěti procenty. Navíc forwardové sazby ve svých cenách již zahrnují předpoklad, že by Fed měl ve druhé polovině letošního roku začít úrokové sazby snižovat. Takovéto kroky nicméně nepředpokládáme. Více se tématu věnujeme zde: https://bit.ly/3Y5qH7Q.

Z dat bude zveřejněn americký ISM index ze zpracovatelského průmyslu. Ten se v lednu pravděpodobně vrátil na 50 bodovou hranici. Naznačuje to alespoň vývoj Philadelphského indexu, který stoupl z prosincových -12,8 bodu na -6,5 v lednu. Kromě toho bude publikován ADP report z trhu práce. Ten by měl dle tržního konsenzu ukázat na tvorbu solidních 180 tisíc nových pracovních míst.

V eurozóně bude zveřejněna lednová inflace. Ta je vzhledem k tradičnímu lednovému přeceňování, vládním opatřením spojeným s cenami energií i úpravám vah ve spotřebním koši spojena s vysokou mírou nejistoty. Očekáváme její pokles z prosincových 9,2 % na lednových 8,8 % y/y. Riziko překvapení je ovšem na obou stranách. PMI indexy ze zpracovatelského průmyslu naopak mnoho překvapení nepřinesou. Jedná se o finální odhady již zveřejněných předběžných odhadů na jejichž úrovni budou zřejmě potvrzeny. Evropský indikátor by tak měl dosáhnout 48,8 bodu, tedy o jeden bod více než v prosinci. Zlepšení zaznamenala složka nových objednávek, exportních objednávek i cena vstupů.

Směrem nahoru by se měly vydat i PMI indexy v Polsku a Česku. V obou případech se zdá, že nálada průmyslníků dosáhla již svého dna a začíná se zlepšovat.

Poklidné obchodování na regionálních trzích

Domácí ekonomika v závěrečném čtvrtletí klesla mezičtvrtletně o 0,3 % a nacházela se tak v mírné recesi. Meziročně byl HDP o 0,4 % vyšší. To bylo v obou případech plně v souladu s naším na trhu nejoptimističtějším odhadem. Trh v průměru očekával hlubší pokles HDP, konkrétně o 0,6 % mezičtvrtletně. Struktura vývoje HDP bude známa až zhruba za měsíc, na klesající ekonomice se však podle nás podepsala hlavně nižší spotřeba domácností. Zvýšená nejistota pravděpodobně negativně dopadla i na investice firem. Pokles domácí poptávky však pravděpodobně vyvažoval vyšší čistý vývoz. Více jsme se tématu věnovali zde: https://bit.ly/3He37ik. Koruna na zveřejněná data nijak nereagovala. V odpoledních hodinách mírně posílila (o 0,2 %) a obchodovala se za 23,80 CZK/EUR. Výraznějších změn nedoznal ani kurz polského zlotého či maďarského forintu. Obě měny skončily ve srovnání s předchozím dnem víceméně beze změny (390,5 HUF/EUR, 4,70 PLN/EUR).

Evropský HDP v Q4 02 o jednu desetinku stoupl a pouze mírně tak zaostal za naším očekáváním (0,2 % q/q). Potvrzují se tak naše předpoklady, že evropská ekonomika se letos recesi vyhne. Dále byl zveřejněn počet nezaměstnaných Němců, který nečekaně o 22 tisíc poklesl. Ukázal tak tak, že německý trh práce stále zůstává výrazně utažený. Společná evropská měna zůstala nicméně beze změny na 1,085 USD/EUR.

Autor: Jana Steckerová

Tyto zprávy pro vás vytváří Investiční bankovnictví KB.



Přečtěte si také:

08.11.2024Fed i ČNB snížily sazby o 25 bb (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)
25.09.2024ČNB sníží sazby o dalších 25 bb (Ranní zpráva z finančního trhu) Investiční bankovnictví (Komerční banka)






Zobrazit sloupec 

Kalkulačka - Výpočet

Výpočet čisté mzdy

Důchodová kalkulačka

Přídavky na dítě

Příspěvek na bydlení

Rodičovský příspěvek

Životní minimum

Hypoteční kalkulačka

Povinné ručení

Banky a Bankomaty

Úrokové sazby, Hypotéky

Směnárny - Euro, Dolar

Práce - Volná místa

Úřad práce, Mzda, Platy

Dávky a příspěvky

Nemocenská, Porodné

Podpora v nezaměstnanosti

Důchody

Investice

Burza - ČEZ

Dluhopisy, Podílové fondy

Ekonomika - HDP, Mzdy

Kryptoměny - Bitcoin, Ethereum

Drahé kovy

Zlato, Investiční zlato, Stříbro

Ropa - PHM, Benzín, Nafta, Nafta v Evropě

Podnikání

Města a obce, PSČ

Katastr nemovitostí

Katastrální úřady

Ochranné známky

Občanský zákoník

Zákoník práce

Stavební zákon

Daně, formuláře

Další odkazy

Auto - Cena, Spolehlivost

Registr vozidel - Technický průkaz, eTechničák

Finanční katalog

Volby, Mapa webu

English version

Czech currency

Prague stock exchange


Ochrana dat, Cookies

Vyloučení odpovědnosti

Copyright © 2000 - 2024

Kurzy.cz, spol. s r.o., AliaWeb, spol. s r.o.

ISSN 1801-8688