Akciové trhy před inflačními daty v USA posilovaly

Akciové trhy ve středu posilovaly napříč regiony, významné nové informace se neobjevily, růst lze připsat patrně na vrub předstižnému pohybu trhu v očekávání dnešních inflačních dat z USA za prosinec, kde se očekává pokračující ochlazování inflace. Konsenzus očekává meziměsíční pokles o 0,1% (m/m pokles je zde očekáván poprvé od června 2020) hlavně díky poklesu cen energií. Jádrový index je na druhé straně očekáván na úrovni +0,3% m/m, oproti +0,2% v listopadu.

Trhu včera pomohlo také vyjádření členky FOMC Collins, že se přiklání ke zvýšení sazeb FED na únorovém zasedání o 25bb, tedy zpomalení z předchozích 50bb. Zvýšení o 25bb je nyní trhem očekáváno se zhruba 75% pravděpodobností (na základě ocenění peněžních instrumentů). Dnešní data tedy z tohoho pohledu budou důležitá, silnější data by vyzněla proti očekávání trhu, což by mělo na akciový trh patrně výraznější negativní vliv, slabší data na druhé straně s pohybem výše v posledních dnech trh už minimálně zčásti započítává.

Trhu celkově v tomto týdnu pomohly také informace z Číny jednak o pokračujícím uvolňování restriktivních opatření a také o snížení regulatorního tlaku vlády vůči technologickým firmám, jež byl patrný v posledních letech. Vláda se tím snaží reakcelerovat utlumený ekonomický růst.

Ropa včera posilovala přes 3% patrně hlavně tažená otevíráním Číny s pozitivním vlivem na poptávku. To “přebilo” i velmi silný růst zásob ropy v USA o 21,6 mil. barelů, třetí nejvyšší v historii, zatímco trh čekal pokles asi o 2 mil. barelů. Nárůst byl ale způsoben hlavně zpožděním rafinérií se spouštěním produkce po zimní bouři v USA. K růstu cen ropy přispěl i oslabující dolar, výhledově se očekává jako podpůrný faktor také zákaz dovozu ropných produktů do EU z Ruska od února a dále konec rozpouštění strategických rezerv v USA a naopak opětovné nákupy do strategických rezerv.

Jan Šafránek, analytik České spořitelny