ČEZ: 70 EUR/MWh návrh stropu pro jadernou energii
První návrh zákona ke stropům na ceny ve výrobě elektřiny (tzn. nad tento „strop“ se budou tržby danit) od ministerstva průmyslu navrhuje stropy od 70 MWh do 230 EUR/MWh v závislosti na výrobní technologii. Cenové stropy jsou navrhovány od 12/22 do 12/23 a zdanění by mělo být na úrovni 90 % příslušných výnosů. Podrobnosti výpočtu cenového stropu nejsou známy a budou stanoveny až v nařízení vlády. Jednotlivé stropy:
Stanovení stropů dle jednotlivé technologie bylo již dříve indikováno, stejně jako možné porušení Nařízení EU, že mají být aplikovány pouze do poloviny roku 2023. Tyto stropy jsou již proto do jité míry započítány v ocenění titulu. Jaderný strop 70 EUR/MWh je ovšem hluboko pod minimální úrovní 180 EUR/MWh dohodnutou na úrovni EU. Na druhou stranu „pouze“ 90% sazba daně a relativně vysoký strop 200–230 EUR/MWh na hnědé uhlí jsou okrajově pozitivní. Nízký strop pro jadernou energii přesto podle našich hrubých odhadů znamená dopad ve výši přibližně 2 mld. Kč ve 12/22 a 63 mld. Kč v roce 2023. Vyšší daň z tržeb bude částečně kompenzována nižším základem pro mimořádnou daň ze zisku, takže proti našim původním odhadům se jedná o čistý negativní dopad 2 mld. Kč ve 2022 a 8,4 mld. Kč ve 2023 (19 Kč/akcie celkem). Odhadujeme, že čistý zisk ČEZ by v důsledku těchto návrhů mohl v roce 2023 klesnout na zhruba 32 mld. Kč proti našemu původnímu odhadu 40 mld. Kč (dopad ve 2022 je v rámci standardní odchylky). Dopad návrhu na ocenění ČEZ je při pohledu na aktuální cenu pravděpodobně zahrnut v ceně, ale počáteční reakce na nízký jaderný strop může být stále negativní. Je zde navíc stále velmi vysoká nejistota ohledně způsobu výpočtu daně z tržeb. V negativním scénáři způsobu výpočtu si umíme představit v roce 2023 i ještě o cca 10 mld. Kč horší dopad. Vláda tak zřejmě vidí ČEZ jako dojnou krávu nejen pro kompenzaci vysokých cen energií.
Petr Bártek, analytik České spořitelny
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Okomentovat na facebooku
Více zpráv k energiím a ceně energií
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Okénko energetiky
Ondřej Schejbal, SolidSun
DPH za fotovoltaiku a tepelná čerpadla je od roku 2024 snížena na 12 %
Prezentace
17.05.2024 Nejlepší Samsung v Česku extrémně zlevnil,...
17.05.2024 Česká auta v zahraničí: Úspěchy solidní reputace..
06.05.2024 Distributoři EG.D a Bayernwerk spustili projekt...
Okénko investora
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Nový zlatý rekord a stříbro na nejvyšší hodnotě od roku 2012
Miroslav Novák, AKCENTA
Další posilování koruny možné, ale nezbytnou podmínkou je pozitivní vývoj ve vnějším prostředí
Mgr. Timur Barotov, BHS
Michal Brothánek, AVANT IS
Petr Lajsek, Purple Trading
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Průlomové partnerství: Microsoft a Stockholm Exergi budou dekarbonizovat
Ali Daylami, BITmarkets
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři