Aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu prohlubuje svůj pokles

Aktivita v tuzemském zpracovatelském průmyslu prohlubuje svůj pokles, průzkum PMI podporuje očekávání ochlazení české ekonomiky jako celku.

Indikátor PMI, mapující podmínky v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v červenci prohloubil svůj pokles pod kritickou úroveň padesáti bodů, jež je v metodice tohoto průzkumu hranicí mezi růstem a poklesem aktivity.

Na úrovni 46,8 je indikátor PMI pro tuzemský zpracovatelský průmysl nejníže od června 2020 a pod hranicí 50 bodů je druhý měsíc v řadě.

Ochlazení aktivity ve zpracovatelském průmyslu je patrné také v eurozóně a Polsku.

Výsledky červencového PMI průzkumu podporují scénář slabšího výkonu HDP v letošním druhém pololetí v zásadě napříč Evropou.

Souhrnný indikátor PMI, mapující aktivitu v tuzemském zpracovatelském průmyslu, v červenci klesl z úrovně 49,0 na 46,8, což je nejnižší hodnota od června 2020.

Finanční trh očekával pokles celkového indikátoru PMI na úroveň 47,5.

Pod úrovní padesáti bodů, jež v tomto průzkumu vytváří kritickou hranici mezi růstem a poklesem aktivity ve zkoumaném sektoru ekonomiky, se PMI indikátor pro tuzemský zpracovatelský průmysl nachází druhý měsíc v řadě.

Před letošním červnem a červencem byl indikátor PMI pod padesátibodovou hranicí naposledy v srpnu 2020, kdy se tuzemská ekonomika zvedala z první vlny pandemie koronaviru.

Dle PMI průzkumu se v červenci v tuzemském zpracovatelském prohloubil pokles výroby a nových objednávek.

Na výrobě ve zpracovatelském průmyslu se nepříznivě podepisují slabší objednávky v důsledku rostoucí inflace a jejího nepříznivého dopadu na kupní sílu zákazníků.

Očekávání ohledně výroby pro příštích 12 měsíců jsou dle průzkumu PMI druhá nejslabší za posledních 26 měsíců.

Vše se nepříznivě podepisuje také na zaměstnanosti, jež v sektoru zpracovatelského průmyslu klesla letos v červenci nejprudčeji od srpna 2020.

Za zmínku zároveň stojí vývoj cen ve zpracovatelském průmyslu: jak na straně nákladů, tak cen prodejních.

Ačkoliv z dlouhodobého pohledu je růst cen i nadále výrazný, tak tempo růstu nákladů bylo v červenci nejpomalejší od ledna 2021 a tempo růstu prodejních cen bylo nejslabší od května 2021.

Pokud bude ochlazování aktivity v tuzemském zpracovatelském průmyslu pokračovat, což se pro nejbližší měsíce zdá být pravděpodobné, tak by se měly dále zmírňovat také cenové tlaky.

Zpomalení růstu či přímo pokles aktivity ve zpracovatelském průmyslu začínají být patrné u většiny evropských ekonomik.

Slabost je vnímána na straně nových zakázek a tento faktor bude nepříznivě působit na výrobu a celkové klima ve zpracovatelském sektoru i v dalších měsících.

Vedle ochlazování v průmyslu lze čekat podobný vývoj i v dalších sektorech ekonomiky, tedy v maloobchodu, ve službách a postupně také ve stavebnictví s tím, jak na zákazníky a jejich reálné příjmy nepříznivě dopadá vysoká inflace.

Radomír Jáč

Radomír Jáč působí na kapitálových trzích již dvacet let, a to s praxí na pozici hlavního analytika v předních investičních bankách a asset management společnostech aktivních na středoevropských trzích. Profesně pokrývá makroekonomický vývoj včetně měnové a rozpočtové politiky, vývoj měnových kurzů či výnosů vládních dluhopisů, především ve středoevropském regionu (včetně české ekonomiky) a v eurozóně. Vystudoval VŠE v Praze se zaměřením na hospodářskou a sociální politiku, ekonomické teorie a finanční trhy. Volný čas dělí mezi své nejbližší, běh a literaturu.

Generali Investments CEE, investiční společnost, a.s.

nabízí individuálním investorům a institucím komplexní produkty a služby v oblasti kolektivního investování a investičního managementu. Spravuje české podílové fondy vedené v českých korunách a irské investiční fondy nabízené v CZK, EUR a PLN. Nabídku přímých investic individuálních investorů do široké škály podílových fondů doplňuje nabídka produktů pravidelného investování, investičních programů a produktů životního cyklu. Mezi hlavní institucionální klienty patří pojišťovací a zajišťovací společnosti a penzijní fondy a současně obhospodařuje aktiva nejvýznamnějších částí Generali CEE Holding B.V. Společnost působí na trhu od roku 1991 a podle údajů Asociace pro kapitálový trh ČR je největším správcem aktiv v České republice. Její aktiva ve správě přesahují 289 mld. Kč. Řadí se tak mezi vedoucí firmy rovněž v regionu střední a východní Evropy.

Generali Investments CEE je součástí skupiny Generali, nezávislé italské finanční skupiny se silnou mezinárodní působností, která vznikla v roce 1831. Skupina Generali patří mezi přední světové pojišťovny s předepsaným pojistným 70 miliard euro (v roce 2016). Ve více než 60 zemích světa zaměstnává 74 tisíc odborníků. Skupina Generali zaujímá vedoucí postavení na trzích západní Evropy. Stále významnější pozici získává v Asii a také v regionu střední a východní Evropy. V 10 zemích tohoto regionu je skupina Generali jedním z předních poskytovatelů pojištění prostřednictvím holdingové společnosti Generali CEE Holding B.V.