Pozice velkých spekulantů podle COT reportu k 19. 4. 2022

Celkové čisté pozice spekulantů na USD indexu minulý týden stouply o 2 943 kontraktů a dosáhly hodnoty 32 580 kontraktů. Tato změna je výsledkem růstu long pozic o 2 382 kontraktů a poklesu short pozic o 561 kontraktů.
Růst celkových čistých pozic nastal v minulém týdnu na novozélandském dolaru, japonském jenu, kanadském dolaru a švýcarském franku..
Na britské libře, australském dolaru a euru došlo k poklesu celkových čistých pozic velkých spekulantů.
Z údajů COT vyčnívá nárůst býčích pozic na kanadském dolaru. Spekulanti na CAD tento týden zvýšili své býčí pozice již počtvrté v řadě a popáté za posledních šest týdnů. Díky tomu se úroveň celkových čistých pozic spekulantů v tomto týdnu dostala na nejsilnější býčí pozici od 13. července 2021, tedy v rozpětí čtyřiceti týdnů.
K tomuto nedávnému zlepšení nálady na kanadském dolaru přispělo zvýšení úrokových sazeb ze strany Bank of Canada (BOC). BOC 13. dubna zvýšila svou klíčovou úrokovou sazbu o 50 bazických bodů. Poslední údaje o inflaci z Kanady byla 6,7 % a podle agentury Bloomberg účastníci trhu zvýšili šance na další zvýšení úrokové sazby o 50 bazických bodů v červnu na 100 %.
Na akciových indexech probíhá výprodej v důsledku obav z vyšších úrokových sazeb, coronaviru v Číně a pokračující války na Ukrajině. Tento risk off sentiment má negativní vliv na komoditní měny AUD a NZD, které silně oslabovaly.

Pozice spekulantů na jednotlivých měnách

Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazuje tabulka č.1. Pokud je hodnota kladná, znamená to, že velcí spekulanti jsou na daném instrumentu net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou velcí spekulanti net short.

Pozn.: Vysvětlení k COT a metodologii najdete na konci tohoto reportu.
 

Poznámky:

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.
   

Podrobná analýza k vybraným měnám

Vysvětlivky:
 

• Fialová čára a histogram v okně grafu: toto je informace o celkové čisté pozici velkých spekulantů, která je pro tradery rozhodující, protože tato skupina ukazuje na probíhající trend a sentiment. V aplikaci www.tradingview.com je to indikator  r_COT Large Speculators - autor Kramsken.
• Zelená čára v okně indikátoru: toto jsou býčí pozice velkých spekulantů.
• Červená čára v okně indikátoru: označuje medvědí pozice velkých spekulantů.
• Pokud v okně indikátoru je zelená čára nad červenou, pak to znamená, že celkové čisté pozice jsou kladné, tedy že převažuje býčí sentiment. Pokud naopak je zelená linie pod červenou, pak převažuje medvědí sentiment a celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné.
• Informace o pozicích tzv. zajišťovatelů není v grafu uvedena a sice z toho důvodu, že jejich hlavní cíl nejsou spekulace, nýbrž zajišťování, tedy hedging. Tato skupina proto zaujímá většinou opačné pozice než zaujímají velcí spekulanti. Proto jsou pozice zajišťovatelů v inverzní korelaci s pohybem ceny podkladového aktiva. Tato inverzní korelace ovšem ukazuje probíhající trend méně přehledně než pozice velkých spekulantů.
• Na denním grafu ukazujeme klouzavé průměry SMA 100 (modrá linie) a EMA 50 (oranžová linie).                                   

Grafy jsou provedeny v aplikaci www.tradingview.com. Zdroj číselných hodnot COT dat je z www.myfxbook.com.

Euro

Obrázek č. 1: EURUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a EURUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty 31 301 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 7 759 kontraktů. Tato změna je způsobena poklesem long pozic o 642 kontraktů a růstem short pozic o 7 117 kontraktů. Tato data naznačují slabý býčí sentiment na euru.
Open interest v posledním týdnu klesl o 2 668 kontraktů. To ukazuje, že klesající pohyb, který na euru v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a jedná se proto o slabou price action.
Euro v minulém týdnu na týdenním grafu vytvořilo medvědí pin bar, což naznačuje další pokles. Celkově se euro vůči dolaru pohybuje stále pohybuje v klesajícím trendu a zatím nic nenaznačuje ukončení tohoto trendu.  
Aktuální dlouhodobá rezistence: 1.0800 – 1.0850. Další rezistence je pak u 1.0950 – 1.0980.
Support: 1.0640 – 1.0700
 

Britská libra

Obrázek č. 2: GBPUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a GBPUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 58 914 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 5 860 kontraktů. Tato změna je způsobena  růstem long pozic o 1 297 kontraktů a růstem short pozic o 7 157 kontraktů. To naznačuje medvědí sentiment, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné a zároveň došlo k dalšímu poklesu.
Open interest v minulém týdnu rostl o 3 377 kontraktů. To znamená, že klesající pohyb libry, který  v minulém týdnu nastal, byl podpořen objemem a je proto silný.
GBP/USD se pohybuje v klesajícím trendu a pár prorazil silný support v oblasti kolem 1.3000. Tato hodnota je nyní novou rezistencí. Cena se zároveň přiblížila ke spodní trendové linii z týdenního grafu, která by mohla být dalším supportem.
Dlouhodobá rezistence: 1.2980 – 1.3000
Support: 1.268-1.2740
 

Australský dolar

Obrázek č. 3: AUDUSD a COT pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a AUDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 28 837 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu klesly o 122 kontraktů. Tato změna je způsobena  poklesem long pozic o 569 kontraktů a poklesem short pozic o 447 kontraktů. Tato data naznačují medvědí sentiment na australském dolaru, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou záporné a v minulém týdnu došlo k dalšímu poklesu celkových čistých pozic.
V minulém týdnu došlo k poklesu open interest o 3 630 kontraktů. To znamená, že klesající pohyb, který v minulém týdnu nastal, nebyl podpořen objemem a byl proto slabý.
Australský dolar v minulém týdnu prorazil rostoucí cenový kanál směrem dolů a dostal se k supportu v oblasti  0.7180.
Dlouhodobá rezistence: 0.7450 – 0.7460                                                                                               
Dlouhodobý support: 0.7160 – 0.7180. Další support je u 0.7080 – 0.7120.
 

Novozélandský dolar

Obrázek č. 4: NZDUSD a pozice velkých spekulantů na týdenním grafu a NZDUSD na D1

Celkové čisté pozice spekulantů minulý týden dosáhly hodnoty – 365 kontraktů, když oproti předchozímu týdnu stouply o 654 kontraktů. Tato změna je způsobena růstem long pozic o 2 786 kontraktů a růstem short pozic o 2 132 kontraktů. Tato data naznačují, že na novozélandském dolaru v minulém týdnu došlo k býčímu sentimentu, protože celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou kladné a zároveň došlo minulý týden k jejich růstu.
V minulém týdnu rostl open interest o 3 513 kontraktů.  Klesající pohyb na NZD/USD, který v minulém týdnu nastal, byl tedy podpořen objemem a proto byl tento pohyb silný.
NZD/USD prorazil support 0.6730 a má dostal se k dalšímu supportu u 0.6600. 
Rezistence:  0.6730-0.6740
Dlouhodobý support: 0.6490 – 0.6530
 

Vysvětlivky k COT reportu

• COT report ukazuje pozice velkých účastníků na futures trzích. Futures kontrakty jsou deriváty a jsou to v podstatě dohody dvou stran o směně určitého podkladového aktiva za předem stanovenou cenu k předem určenému datu. Jsou standardizovány, přesně stanovují kvalitu a množství podkladového aktiva. Obchodují se na burze, takže je znám celkový objem těchto obchodovaných kontraktů.
• Open interest je součet všech otevřených futures kontraktů (tedy součet short i long kontraktů), které na daném aktivu existují. OI se zvýší, když nový futures kontrakt vznikne spárováním kupujícího s prodávajícím. OI se sníží, když existující futures kontrakt zanikne v dané době expirace nebo jeho vypořádáním.
• Nízký nebo žádný open interest znamená, že o daný trh není zájem. Vysoký open interest ukazuje na vysokou aktivitu a tradeři tomuto trhu věnují pozornost. Rostoucí open interest ukazuje na to, že po dané měně je poptávka. To znamená, že rostoucí OI ukazuje na silný aktuálně probíhající trend. Slábnoucí open interest naopak naznačuje, že aktuálně probíhající trend nemá sílu.

• Velcí spekulanti jsou tradeři, kteří obchodují velké objemy futures kontraktů, které při splnění stanovených limitů pak musí reportovat na Commodity Futures Trading Commission. Typicky sem patří obchodníci jako jsou fondy nebo velké banky. Tito obchodníci se většinou zaměřují na obchodování dlouhodobých trendů a jejich cíl je vydělávat na spekulacích s daným instrumentem. Tradeři by měli tyto obchodníky sledovat a snažit se obchodovat v jejich směru.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů jsou rozdíl mezi počtem long kontraktů a počtem short kontraktů velkých spekulantů. Pokud je hodnota kladná, pak jsou spekulanti net long. Pokud je hodnota záporná, pak jsou spekulanti net short. Data jsou zveřejňována každý pátek a jsou zpožděná, protože zobrazují stav v úterý daného týdne.
• Celkové čisté pozice velkých spekulantů ukazují, jaký sentiment tato skupina na trhu zaujímá. Kladná hodnota celkových čistých pozic spekulantů ukazuje na býčí sentiment, záporná hodnota celkových čistých pozic ukazuje na medvědí sentiment.
• Při intepretaci grafů a hodnot je důležité sledovat celkový trend celkových čistých pozic. Velice významné jsou body zvratu, tedy momenty, kdy dojde k přechodu celkových čistých pozic z kladné hodnoty na zápornou a naopak. Důležité jsou také extrémní hodnoty celkových čistých pozic, které často slouží jako signály obratu trendu.
• Hodnoty jsou reportovány většinou každý pátek a ukazují stav, který byl v úterý daného týdne.
• Sentiment podle reportovaných pozic velkých hráčů na futures trzích se na pohybu měnových párů neprojevuje okamžitě. Informace o sentimentu proto spíše využijí obchodníci, kteří obchodují dlouhodobě a jsou ochotni svoje pozice držet několik týdnů nebo i měsíců.

Jaroslav Tupý

Na finančních trzích se pohybuji už přes 25 let. Původně jsem začínal jako futures obchodník pro různé zahraniční fondy a brokerské domy, ale i jako soukromý investor. O své zkušenosti jsem se také rád kdykoliv podělil, proto jsem postupem času začal pořádat vzdělávací tradingové semináře a externě přednášet na vysokých školách s ekonomickým zaměřením.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý

Více na www.purple-trading.com/cs/.