Zvýšená averze k riziku drží korunu u slabší úrovně
Česká měna započala minulý týden ještě relativně klidně a pohybovala se poblíž 24,30 EUR/CZK. Rychlé vyostřování situace na rusko-ukrajinské hranici a následná čtvrteční invaze na Ukrajinu vyústily v turbulentní pohyby na finančních trzích. Na jedné straně profitovaly bezpečné přístavy jako například zlato či americké státní dluhopisu, na straně druhé se u rizikových aktiv dostavil výprodej. Nevyhnula se mu ani koruna spolu s měnami regionu zlotým a forintem. Oproti euru koruna během čtvrtka dočasně prolomila hranici 25,00 EUR/CZK a v pátek ztráty následně korigovala posílením poblíž 24,73. Důvodem bylo, že aktéři na finančních trzích vyhodnotili oznámené sankce EU, UK a USA jako relativně mírné a patně i doufali v rychlé zklidnění válečného konfliktu.
Namísto toho došlo k další eskalaci a během víkendu byla dosažena shoda na tvrdých ekonomických sankcích včetně odříznutí vybraných ruských bank od systému SWIFT, který umožnuje přeshraniční bankovní transfery, a zmrazení transakcí ruské centrální banky. Koruna se tak znovu přiblížila ke 25,00 EUR/CZK a v tandemu s ní oslabovaly i měny regionu, zlotý a forint. Zvýšení vnímání rizika je reflektováno nárůstem výnosů státních dluhopisů ve středoevropském regionu, zatímco výnosy dluhopisů států eurozóny, včetně těch jižních, poklesly. Finanční trh snižuje sázky na růst sazeb ECB a patrně také počítá s větší podporou, například déletrvajícími nákupy v rámci APP (Asset Purchasing Programe) s cílem zajistit příznivé podmínky financování. Vyšší vnímané riziko můžeme pozorovat také u českých, ale i polských a maďarských vládních CDS (Credit Default Swaps), zatímco CDS Německa (benchmarku pro Evropu) jsou relativně stabilní. Česká ekonomika sice z pohledu exportu není nijak silně navázána na Rusko, Bělorusko či Ukrajinu, ovšem čistě geograficky je blízko válečného konfliktu a z pohledu globálních finančních trhů tedy vnímána jako riziková. Navíc je střední Evropa v porovnání s eurozónou více závislá na ruských importech.
V průběhu tohoto týdne dorazí z pohledu koruny zajímavá várka ekonomických dat včetně zápisu z posledního měnového zasedání ECB a zástupci Fedu budou mít poslední příležitost k vyjádření před nastávající mediální karanténou až do zasedání v první polovině března. Nicméně příchozí data budou spíše zastíněna dalším vývojem na Ukrajině a postupu při uvalování sankcí a možných proti sankcí. V kontextu aktuálního vývoje je rizikem, že koruna bude oproti naší prognóze slabší.
Autor: David Vagenknecht, analytik
Editor: Helena Horská, hlavní ekonomka
Tým ekonomického výzkumu Raiffeisenbank a.s.
Zprávy o koruně
Poslední zprávy z rubriky Měny-forex:
Přečtěte si také:
Benzín a nafta 06.11.2024
Natural 95 35.76 Kč | Nafta 34.24 Kč |
Prezentace
30.10.2024 Pochybujete o crowdfundingu? Vsaďte na lepší…
30.10.2024 Hra o trhy: Jak volby a globální napětí ženou…
16.10.2024 Aby i v zimě nohy zůstaly v teple
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Mgr. Timur Barotov, BHS
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Americké prezidentské volby za dveřma. Jaký vliv bude mít výsledek na žlutý kov?
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Portfolio 60/40: Nadčasová strategie pro dlouhodobé investory
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Zlato ukazuje svou sílu v plné kráse. Překoná v novém roce hranici 3 000 USD za unci?
Radoslav Jusko, Ronda Invest
Kámen úrazu – někteří potřebují půjčky na pokrytí běžných potřeb, jiní spoří ale neinvestují
Miroslav Novák, AKCENTA
Ali Daylami, BITmarkets
Trump vs. Harris: komu majitelé kryptoměn coby voliči dají radši hlas?
Okénko finanční rady
Tomáš Kadeřábek, Swiss Life Select
Iva Grácová, Bezvafinance
Jak se připravit na nečekané výdaje: Tipy na vytvoření a správu nouzového fondu
Lukáš Kaňok, Kalkulátor.cz
Energie dál zlevňovat nebudou, vyplatí se fixovat aktuální ceny?
Martin Pejsar, BNP Paribas Cardif Pojišťovna
Tomáš Vrňák, Ušetřeno.cz
Aleš Rothbarth, Skupina Klik.cz
U nehod bez zimních pneumatik mohou pojišťovny krátit plnění
Lukáš Raška, Portu
Portu vydělalo svým uživatelům už přes 5 miliard, spravuje jim více než 36 miliard korun