Jednoduché vs. komplexní strategie: Které mají navrch?

Někdo se spokojí s portfoliem založeným na pár fondech, někdo hledá, do čeho by ještě mohl investovat, aby bylo zastoupení typů aktiv, sektorů a regionů v jeho strategii ještě bohatší. I v tomto případě ale někdy platí, že méně může znamenat více.

"S nadačními fondy jsem se začal setkávat hned na začátku své kariéry a vždy mě fascinovalo, jak komplexní jsou jejich investiční strategie. Odjakživa mě proto bavilo srovnávat jejich výsledky s výsledky jednoduchých strategií založených na několika fondech," říká Ben Carlson ze společnosti Ritholtz Wealth Management.

Jak ukazuje právě srovnání výkonnosti nadačních fondů se strategiemi založenými na pouhých třech fondech společnosti Vanguard (Total Stock Market, Total Bond Market, Total International Stock), diverzifikace je sice důležitá, neplatí ovšem, že čím šířeji je portfolio rozkročené, tím výkonnější nebo odolnější je. Strategie založené na burzovně obchodovaných fondech skupiny Vanguard překonávají výkonností nadační fondy v tříletém, pětiletém i desetiletém horizontu (do konce června 2020).

"Rozumím tomu, že nadační fondy jsou velice specifické, pracují s de facto nekonečným horizontem a klíčové v jejich případě nejsou jen výnosy jako takové, ale i jejich stabilita, respektive předvídatelnost. Ovšem čistě z hlediska posledních deseti let míra jejich diverzifikace nepředstavovala výraznější přidanou hodnotu," dodává Ben Carlson.

Další články a videa najdete na www.investicniweb.cz