Akcie ve světě | 15.07.2021 18:05:32, aktualizováno 17.07.2021 09:08:32

Powell na potítku nepřekvapil, zmínil i stablecoiny / BIG EXPERT - zahraniční trhy: týden od 12. 7. 2021

Největší nárůst spotřebitelských cen za poslední dekádu přesunul v novém týdnu zvědavost investorů opět k rétorice centrální banky Spojených států. Předseda Federálního rezervního systému Jerome Powell se dostal do centra dění během středeční obchodní seance, kdy podal svědectví v rámci pololetní zprávě měnové politiky před sněmovním výborem pro finanční služby ve Washingtonu DC. Na potítko hodlá usednout i dnes během americké obchodní fáze.

Podle Powella bude Federální rezervní systém expanzivní měnovou politikou nadále výrazně podporovat americké hospodářství a to do té doby, než se zcela zotaví z dopadů pandemie. Před sněmovním výborem zmínil také, že pracovní trh má stále daleko k pokroku, který je potřeba k tomu, aby FED začal s omezováním měsíčních nákupů dluhopisů. FED sice na svém posledním zasedání svou měnovou politiku nezměnil, ale jeho rétorika prošla změnou k jestřábímu tónu. Peněžní podpora centrální banky je pro trhy zásadní. Hlavní americký benchmark index S&P 500 od března 2020 vzrostl téměř o sto procent. Nicméně jakékoli známky rychlejšího než očekávaného utahování měnové politiky s cílem omezit inflaci, například zúžením programu nákupu dluhopisů, by mohly velmi rychle zvýšit volatilitu na akciových trzích a přivést obchodníky k vybírání zisků.

Úterní inflační report poukázal na růst červnového indexu spotřebitelských cen (CPI) o 0,9 % poté, co v květnu dosáhl 0,6 %. Powell však stojí za svými předchozími prohlášeními, že nárůst inflace je dočasný a jakmile se některé složky indexu, jako jsou ojetá auta, vrátí do předpandemických úrovní, inflace klesne do "normálu".

Powell reagoval i na kryptoměnový trh, když řekl Sněmovně reprezentantů, že stablecoiny by měly čelit přísnějším předpisům podobným fondům peněžního trhu nebo bankovním vkladům. Podle Powella se jedná o ekonomické aktivity velmi podobné bankovním vkladům a fondům peněžního trhu a je třeba je regulovat srovnatelným způsobem. Stablecoiny se podle něj stanou součástí platebního světa a je nezbytné zavést předpisy pro regulační rámec.

Investoři vstřebávají i data zveřejněná v Číně, která nadále signalizují zpomalení hospodářského oživení země z pandemie koronaviru. HDP ve druhém čtvrtletí meziročně vzrostl o 7,9 %, zatímco mezičtvrtletně se jedná o 1,3% růst. Podle statistik průmyslová produkce za měsíc červen v meziročním srovnání vzrostla o 8,3 % a míra nezaměstnanosti zůstává beze změny na 5 %. Data přicházejí po překvapivém snížení povinných minimálních rezerv z předchozího týdne.

Investoři vyhlížejí také datum 19. července, kdy Spojené království plánuje zrušení téměř všech zbývajících restrikcí týkajících se COVID-19. Tento počin bude pro ostatní země "velkým experimentem" a bude-li úspěšný, trhy budou mít nový faktor pro obnovení důvěry v další trvalé oživení hospodářství.

Libor Stoklásek, Imperial Finance

Názory expertů na budoucí vývoj na vybraných zahraničních trzích sledovaný prostřednictvím indexů a porovnání s českým kapitálovým trhem (PX) v horizontu jednoho měsíce a půl roku, v týdnu od 12. 7. 2021.

Odhad expertů pro období 1 měsíc

Ukazatel	Hodn. 9. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 156,04	1 147	1 150	↓ -0,81	1 100 - 1 180	2	4
Dow Jones (US)	34 870,16	33 733	34 400	↓ -3,26	30 000 - 34 800	0	6
NASDAQ C.(US)	14 701,92	13 975	14 175	↓ -4,94	13 200 - 14 700	0	6
FTSE 100 (VB)	7 121,88	7 033	7 065	↓ -1,24	6 800 - 7 120	0	6
DAX (Něm.)	15 687,93	15 383	15 500	↓ -1,94	14 200 - 16 100	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	27 940,42	29 550	29 050	↑ 5,76	27 800 - 34 000	4	2

Odhad expertů pro období 6 měsíců

Ukazatel	Hodn. 9. 7.	Průměr	Medián	Změna v %	Interval	Růst	Pokles
PX	1 156,04	1 155	1 151	↓ -0,06	1 100 - 1 200	2	4
Dow Jones (US)	34 870,16	33 458	34 000	↓ -4,05	31 000 - 34 750	0	6
NASDAQ C.(US)	14 701,92	14 033	14 000	↓ -4,55	13 300 - 14 800	1	5
FTSE 100 (VB)	7 121,88	7 044	7 033	↓ -1,09	6 700 - 7 500	2	4
DAX (Něm.)	15 687,93	15 233	15 250	↓ -2,90	14 500 - 16 000	1	5
Nikkei 225 (Jap.)	27 940,42	28 658	28 550	↑ 2,57	26 500 - 30 500	4	2

Hodnocení v tomto týdnu provedli:

Jan Němeček - BH Securities
Petr Pelc - CYRRUS
Marco Marinucci - Generali Investments CEE, investiční společnost
Libor Stoklásek - Imperial Finance
Jiří Zendulka - Kurzy.cz
Aleš Charvát - UniCredit Bank Czech Republic and Slovakia

Tabulky obsahují souhrn odhadů expertů v seznamu. Sloupec "Aktuální hodnota" uvádí hodnotu sledovaných indexů (páteční uzavírací hodnota), ze které při svých odhadech experti vycházeli. S touto hodnotou budou odhady expertů po uplynutí období jednoho či šesti měsíců porovnávány pro vyhodnocení úspěšnosti. "Medián" je číslo, které leží uprostřed podle velikosti uspořádaného souboru odhadů a "Interval odhadů" uvádí minimální a maximální odhad souboru. Sloupce "Růst/Pokles" udávají počet expertů předpokládajících, že index v uvažovaném období vzhledem k aktuální hodnotě vzroste nebo poklesne.
Pozn.: Odhady mají formu nezávazných názorů s ohledem na předpokládaný vývoj v příštím jednom měsíci a půl roce. Skutečnost se však může velmi podstatně lišit od odhadu expertů. Experti ani Kurzy.cz nepřebírají žádnou zodpovědnost za tyto odlišnosti.