Makroekonomika | 27.05.2021 09:44:33

Ranní okénko - Další hlas z Fedu mluví o tlumení QE

Aktuální hodnoty měny/komodity

		Aktuál
EUR/CZK		25,43
USD/CZK		20,86
EUR/USD		1,219
USD/PLN		3,692
Ropa Brent	USD/barel	68,46
Zlato	USD/unce	1899
Aktualizováno	8:47	Zdroj: Thomson Reuters

Výhled:

Evropský kalendář dnes žádné makroekonomické vzrušení nenabízí a zraky se tak budou upínat spíše za oceán. Dozvíme se dubnový údaj o amerických objednávkách zboží dlouhodobé spotřeby, které by podle odhadů měly meziměsíčně narůst o 0,8 %, tedy jen mírně méně, než o měsíc dříve (1,0 %). K dalšímu mírnému uklidnění by mělo dojít i na tamním trhu práce, kde by mělo v týdnu končícím 22. května přibýt již „jen“ 425 tisíc nových žadatelů o podporu v nezaměstnanosti, zatímco o týden dříve jich bylo zhruba o 20 tisíc více. Jednalo by se tak o nejlepší výsledek od počátku pandemie, byť k oproti období před ní jde nadále zhruba o dvojnásobek běžných hodnot. Dočkáme se i druhého odhadu vývoje amerického hrubého domácího produktu za první kvartál letošního roku. Čeká se kosmetické zlepšení předchozího údaje a americká ekonomika by tak měla v anualizovaném vyjádření mezičtvrtletně narůst o 6,5 %, přičemž lví podíl bude patřit spotřebě domácností, jež narostla o zhruba 11 %. Den uzavřeme pohledem na zpracovatelský sektor ve Spojených státech, jehož aktivitu monitoruje index sestavovaný kansaskou pobočkou Fedu. Po dubnovém absolutním rekordu, kdy index dosáhl hodnoty 31 bodů, se čeká jen nepatrný pokles na úroveň 30. Zajímavější budou ovšem detaily tohoto průzkumu, které by mohly napovědět, jak napjatá situace aktuálně panuje v oblasti logistiky a obstarávání výrobních vstupů, což nadále představuje hlavní brzdu růstu mezi zpracovateli nejen v USA, ale i například v Evropě.

Pohled zpět:

Zástupce americké centrální banky Fed Randal Quarles se nechal slyšet, že podle jeho názoru pomalu nadchází čas bavit se o postupném tlumení dosavadního masivního programu nákupů aktiv. Vzhledem k až překvapivě raketovému restartu americké ekonomiky a jejím dobrým vyhlídkám i pro nadcházející měsíce a čtvrtletí, by podle Quarlese měla banka začít i jasněji komunikovat podmínky, za kterých podle ní dojde k „významnému pokroku“ směrem k naplnění jejích cílů, čímž je právě podmíněno tlumení kvantitativního uvolňování.

Spotřebitelská důvěra v Německu přinesla mírné zklamání, když za měsíc červen dosáhla hodnoty -7,0 bodu, zatímco trh věřil v -5,2. Oproti předchozímu měsíci, který byl zároveň revidován z -8,8 na -8,6 bodu, přesto došlo alespoň k dílčímu zlepšení.

Guvernér České národní banky Jiří Rusnok v rozhovoru pro Deník N zopakoval svoji předchozí tezi, že růst sazeb je podle něj v tuto chvíli pouze otázkou načasování. V nejbližších měsících očekává přechodně zvýšenou spotřebitelskou inflaci, a to potenciálně i nad 3% horní hranici tolerančního pásma banky.

Dnešní makroekonomické ukazatele:

Čas	Země	Událost	RB/RBI	Trh	Předchozí
14:30	USA	Objed. zboží dlouh. spotř. (duben, m/m v %)	-	0,8	1
14:30	USA	Nové žádosti o podp. v nezam. (květen, v tis.)	-	425	444
14:30	USA	HDP - druhý odhad (1Q, k/k anual. v %)	-	6,5	6,4
17:00	USA	Kansas City Fed index (květen, v b.)	-	30	31