Komerční banka: Zisk nad odhady, potvrzení celoročního výhledu

Komerční banka reportovala za první kvartál tohoto roku čistý zisk ve výši 1 997 mil. Kč, výrazně nad očekáváním trhu. Rozdíl je především v nižších opravných položkách, nižších provozních nákladech a vyšších výnosech z finančních operací. Za 14% propadem úrokových výnosů je výrazný pokles čisté úrokové marže (1,73 % oproti 2,17 % v 1Q20 a 2,03 % ve 4Q20) způsobený propadem výnosů z reinvestovaných vkladů (-22 % r/r). Objem úvěrového portfolia vzrostl o 4 % r/r a byl tažen především úvěry na bydlení (+9 % r/r). Výnosy z poplatků byly meziročně i mezikvartálně vyšší o 2 %, když pokračující propad transakčních poplatků byl kompenzován růstem ve všech ostatních kategoriích. Za výrazným růstem ostatních provozních výnosů pak je především 78% nárůst výnosů z transakcí na kapitálových trzích.

Reportované provozní náklady jsou meziročně nižší o 1,5 %, když růst odpisů a vyšší příspěvek do regulatorních fondů byl více jak kompenzován poklesem personálních i ostatních administrativních nákladů. Podíl nesplácených úvěrů vzrostl na 2,9 % (2,6 % ve 4Q20), rizikové náklady dosáhly pouze 34 b.b.

Management zopakoval výhled na letošní rok, který předpokládá růst úvěrového portfolia mírně nad 5 %, růst depozit vyšším jednociferným tempem, stabilní celkové provozní výnosy, pokračující tlak na úrokové marže, přibližně 5% růst výnosů z poplatků a vyšší jednociferný růst výnosů z finančních operací. Provozní náklady by měly být meziročně beze změny, rizikové náklady pak budou výrazně nižší oproti minulému roku.

Celková kapitálová přiměřenost banky byla na úrovni 22,5 %, výrazně nad regulatorním minimem (16,2 %) i při započítání opatrnostní rezervy, kterou management stanovil v rozmezí 50–200 b.b. Podle limitů stanovených ČNB může KB vyplatit maximální dividendu ve výši 23,7 Kč na akcii (3,6% hrubý dividendový výnos). Management je připraven v průběhu 4Q svolat mimořádnou valnou hromadu, jakmile regulátor potvrdí konečnou výši dividendy (v průběhu 3Q).

Celkově jsou z našeho pohledu zveřejněné informace spíše pozitivní. Jediné negativum vidíme ve výraznějším propadu úrokových výnosů, nicméně z tohoto pohledu by první polovina tohoto roku měla již představovat pomyslné dno. Naopak u ostatních výnosů a na nákladové straně je dosavadní vývoj lepší, než jsme očekávali.

J&T BANKA, privátní banka úspěšných:

Od roku 1998 se staráme o investice a finance těch nejbohatších, těch nejnáročnějších. Individuální přístup a maximální komfort je cítit ve všem, co děláme. Jsme privátní bankou, která klientům pomáhá majetek zhodnotit, ochránit a předat dalším generacím a v neposlední řadě si ho také užít. Učíme se od těch nejlepších a rosteme spolu s našimi klienty.

Vedle komplexních služeb family office a privátního bankovnictví poskytujeme specializované financování v oblasti real estate a podnikových akvizic. Do bankovního holdingu J&T patří kromě české J&T Banky její slovenská pobočka, ruská banka J&T Bank ZAO a banka J&T Bank and Trust se sídlem na Barbadosu.

Více informací na: www.jtbank.cz