IBM redefinuje své hlavní služby, aby zůstala zlatým vejcem

IBM se zbavuje výnosů přibližně 19 miliard USD (25 % celkových výnosů), a to formou odštěpení služeb spravované infrastruktury, což je součást segmentu globálních technologických služeb). Tento krok ovlivní také celkovou zadluženost a dividendu IBM. Pozitivní je, že tato obchodní činnost čelí pomalému poklesu a její odštěpení IBM umožní zaměřit se na růstové oblasti. Mezi patří především hybridní cloud a umělá inteligence, shrnuje analýza společnosti BCM Begin Capital Markets.

Výnosy segmentu globálních technologických služeb činily 26 miliard USD v roce 2020, 27 miliard USD v roce 2019 a 29 miliard USD v roce 2018. Nic nenaznačuje, že by v blízké budoucnosti došlo k obratu. Na druhé straně je tento byznys ziskový a generuje solidní peněžní toky, které podporují tvorbu dividendy a splácení závazků.

Generální ředitel Krishna v konferenčním hovoru o ziscích společnosti za třetí čtvrtletí uvedl: „Nově se do budoucna vymezujeme jako společnost, která nabízí platformu pro hybridní cloud a umělou inteligenci… Při pohledu do budoucna je pro IBM důvod pro hybridní cloud jasný… Klienti vidí 2,5krát vyšší hodnotu v hybridním cloudu než pouze ve veřejném. Jde o obrovskou příležitost v hodnotě 1 bilion USD a většina této firemní příležitosti je před námi.”

Nový generální ředitel Arvind Krishna je dlouhodobým zkušeným pracovníkem IBM, který stojí za chytrým přesunem do hybridního cloudu, což byl také důvod k akvizici společnosti Red Hat v roce 2019.

Společnost IBM vstoupila do cloudu pozdě a potřebovala vybudovat široké zázemí, aby mohla dohnat ostatní společnosti v oboru a konkurovat jim v oblasti firemního cloudu – z tohoto důvodu zaplatila cenu 34 miliard USD za roční výnosy přibližně 3 miliardy USD a 20% roční růst, který vykazovala společnost Red Hat.

Společnost Rad Hat přinesla technologii hybridního cloudu (Open Shift) a zkušenosti s hybridním cloudem, které IBM chyběly. Open Shift umožnil IBM rychle získat potřebný rozsah v hybridním cloudu a začlenit ho mezi další software – CloudPaks, DB2 a systémy IBM.

Hlavním lákadlem pro investory jsou často vysoké výnosy IBM. Dividenda v tuto chvíli činí 6,52 USD, což je podle uzavírací ceny 19. února velmi slušných 5,48%.

Pro srovnání je výnos amerických státních desetiletých dluhopisů jen o něco málo vyšší než 1 %. Jelikož je výhledový výplatní poměr 60 %, znamená to, že je dividenda dobře kryta zisky. Peněžní toky představují 15 miliard USD v dlouhodobém horizontu a požadovaná dividenda 5,8 miliard USD v dlouhodobém horizontu.

Výnosy a příjmy (v miliardách USD) [1]

International Business Machines Corporation (IBM) je technologická společnost, která působí v pěti segmentech: kognitivní řešení, globální obchodní služby, technologické služby a cloudové platformy, systémy a globální financování. Segment kognitivních řešení dodává celou řadu možností, od deskriptivní, prediktivní a preskriptivní analytiky až po kognitivní systémy. Kognitivní řešení zahrnují kognitivní výpočetní platformu Watson, která má schopnost komunikovat v přirozeném jazyce, zpracovávat velká data a učit se z interakce s lidmi a počítači. Segment globálních obchodních služeb klientům poskytuje konzultační služby, správu aplikací a globální procesní služby. Segment technologických služeb a cloudových platforem poskytuje služby pro infrastrukturu informačních technologií. Segment systémů dodává klientům infrastrukturní technologie. Segment globálního financování zahrnuje financování klientů, komerční financování a remanufacturing a remarketing. ^[2]

Tomáš Kolomazník, analytik BeginCapitalMarkets

Upozornění na rizika: Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 58.04 % účtů retailových investorů došlo, při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele, ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Obchodování s pákovými produkty, jako jsou CFD a FX, zahrnuje podstatné riziko ztráty a nemusí být vhodné pro všechny investory. Obchodování s takovými produkty je riskantní a může způsobit ztrátu celého investovaného kapitálu.

[1] IBM vztahy s investory: https://www.ibm.com/investor

[2] IBM Corp.: https://www.ibm.com/about?lnk=fab