Co žene poptávku po dolaru?

Co žene poptávku po dolaru?

Americký dolar se na páru s eurem dostal na dvou a půl měsíční minima a poptávka po něm dále roste. Za poslední měsíce jsme sem však zvykli, že dolar roste většinou v prostředí nervozity na finančních trzích, nicméně akcie jsou opět poblíž historických maxim a nervozita ze spekulativních investorů velmi rychle vymizela. Co tedy žene poptávku po dolaru?

Dolar dostává pod tlak ostatní měny

Akciové trhy ve Spojených státech zrychlují své zotavení, výnosy ze státních dluhopisů rostou a na trzích vidíme poptávku po širším spektru aktiv ze Spojených států. Růstem reaguje poslední dny také americký dolar, ačkoliv nebyla zveřejněna žádná ekonomická data. Sázky na pokles některých akciových titulů od mezinárodních fondů, stále způsobují trochu nervozity a podporují poptávku po dolaru, který se dostává na některých měnových párech nad několikaměsíční maxima. Měnový pár USDJPY rostl poprvé od listopadu nad úroveň 105, kde se však postupně vytrácí dynamika růstu. Na měnovém páru EURUSD jsme se dostali pod důležitý level 1.21 na dvouměsíční minima a velmi blízko úrovně 1.20.

Nad eurozónou se stahují mračna

Poptávku po dolaru, ale nejspíš začíná podporovat hlavně rozevření pomyslných nůžek mezi americkou ekonomikou a eurozónou. Ve Spojených státech totiž dostal již minimálně první dávku vakcíny stejný počet lidí, kolik bylo dohromady pozitivně nakažených od začátku pandemie. Tempo očkování je tedy velmi rychlé, což při porovnání s Evropou, která má problémy s dodávkami, zvýhodňuje americký dolar nad hlavní evropskou měnou. Ekonomika eurozóny se za čtvrté čtvrtletí ocitla v kontrakci 0,7 %. Pokračující lockdowny znamenají, že kontrakce bude doprovázet i první čtvrtletí letošního roku a jestli se rychle nevyřeší otázka s nedostatkem vakcín, může návrat ekonomické a podnikatelské aktivity k normálu trvat ještě několik dalších měsíců. Lépe je na tom i Británie, ta naočkovala již 10 % populace, zatímco Německo a Francie méně jak 3 %.

Graf: Denní graf EURUSD (Zdroj: PurpleTrading cTrader)

Další ekonomiky a páteční report NFP

Silnější americký dolar však dostal pod tlak nejen euro, jen a britskou libru, ale také australský dolar, který je na tom dokonce nejhůře ze zmíněných měn. Centrální banka zní hodně holubičím tonem a dolaru se nedaří navzdory tomu, že v zemi je nyní léto, virus se nešíří příliš rychle a ekonomika může růst mnohem rychlejším tempem. Ve čtvrtém čtvrtletí se však očekávají lepší data z trhu práce. Podobně na tom je novozélandský dolar, kde by se měla ekonomika postupně vracet na úrovně před pandemií.

Dolar čekají tento týden velmi důležitá data z amerického trhu práce NFP. Růst na trhu práce totiž za poslední 2 měsíce výrazně zpomalil a v prosinci by se dalo říct, že téměř stagnoval. Měsíc leden pravděpodobně nenapoví, kam se ekonomika vydá v následujících několika týdnech, protože právě v těchto chvílích tradičně vrcholí chřipková sezona a restrikce zatím nejsou tolik uvolňovány. Dolar se tak odpoutává od akciového trhu, jehož vývoj byl zásadní pro jeho poptávku a dolar nyní posiluje navzdory tomu, že rizika nadále ustupují.

Štěpán Hájek

Na finančních trzích se pohybuji od roku 2011. Nejdříve jsem obchodoval pomocí technické analýzy pouze forex a některé komodity. Postupně jsem většinu svých obchodů začal plánovat na základě makroekonomických trendů s delším investičním horizontem. Rád se s vámi podělím o svůj náhled na měny rozvíjejících se ekonomik a americké akcie. Ale také způsoby, jak rychle odhadnout, kde budou aktivní velcí hráči v trhu.

Purple Trading

Purple Trading je společnost s českými kořeny, která obchoduje s cennými papíry a je založena na čistém STP forex modelu s možností pasivního investování do ETF portfolií. Mimo český trh působí Purple Trading také v Itálii nebo Polsku.

Vizí společnosti je vybudovat silnou komunitu profitabilních a vzdělaných traderů a investorů. Každý klient má proto přístup do Purple Akademie, kde v rámci Purple Toolboxu nalezne celou řadu nástrojů, analýz a seminářů, na kterých spolupracuje například legenda české tradingové scény Jaroslav Tupý.

Více na https://www.purple-trading.com/cs/.