Výsledky O2 ČR: Dobrý přírůstek zákazníků a lepší marže
O2 ČR zveřejnila tržby 10,5 mld. Kč (+3,7% r/r), což bylo 3% nad konsenzem díky lepším než očekávaným ARPU na Slovensku (+5% r/r v eurech) a vyšším tržbám z ICT. O2 ČR zopakovala silný růst ve fixním segmentu (+6% r/r) díky příjmům z ICT a placené televize a překvapivě také zvýšila tržby v mobilním segmentu díky mobilním datům a nižšímu negativnímu dopadu z roamingu, než jsme čekali. Firma reportovala ve všech segmentech přírůstek nových zákazníků i přes druhou vlnu pandemie, zejména v placené televizi.
EBITDA na úrovni 3,5 mld. Kč (+4,8% r/r) překonala konsenzus o 2,6% díky vyšším příjmům i lepším, než očekávaným provozním nákladům. EBITDA marže byla solidních 32,9% (+ 40 b.b. r/r). Čistý zisk na úrovni 1,51 mld. Kč (+5,2% r/r) byl přibližně 1% nad konsenzem díky vyšší EBITDA a nižším odpisům, když finanční náklady a efektivní úroková sazba byly nad našimi odhady. Čistý dluh překvapivě klesl z 10,4 mld. Kč na 9,2 mld. Kč (bez leasingů) a poměr čistého dluhu k EBITDA klesl z 0,8x na 0,7x i přes náklady za 5G aukci ve výši 2,2 mld. Kč a přes platby za prodloužení licenční smlouvy na značku O2. K tomu pomohl pozitivní vývoj pracovního kapitálu ve výši +1,5 mld. Kč, což ale může být jednorázový vliv(?).
Výsledky za čtvrté čtvrtletí skončily nad odhady hlavně díky lepším příjmům na zákazníka na Slovensku a dobrým přírůstkům zákazníků v placené televizi a v mobilních paušálních službách. Nové ICT kontrakty také pomohly více než jen vyvážit nižší příjmy z roamingu. Dohromady s pokračující přísnou kontrolou nákladů a překvapivému pozitivnímu vývoji v pracovním kapitálu byly výsledky dobré od tržeb až po úroveň zisku a zadlužení. Líbí se nám i prodloužení licenčních práv na značku O2 o dalších 15 let (do roku 2037) jak se zdá za velmi dobrých podmínek. Stále tak akcie O2 ČR považujeme za dobrou dividendovou sázku se střednědobým dividendovým výnosem mezi 8-9% a komfortní rozvahou i po 5G aukci. Konferenční hovor se uskuteční dnes od 11 hodin.
Česká spořitelna je bankou s nejdelší tradicí na českém trhu.
Téměř 200 let tvoří jeden ze základních pilířů českého bankovního systému. V
současnosti poskytuje služby pro přibližně 4,7 milionu klientů. Od roku 2000 je
součástí nadnárodní finanční skupiny Erste Group Bank.
Více informací na: www.csas.cz
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
Okénko investora
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz