Yellenová: kurz dolaru necháme tržním silám

Měnový pár EUR/PLN se stále viditelně drží nad hranicí 4,50, což značí, že silně holubičí výroky guvernéra NBP Glapinského pronesené v pátek večer měly žádoucí efekt.

Nová americká ministryně financí Yellenová se včera představila v Senátu a dostála své pověsti z šéfování Fedu – tedy tvůrce hospodářské politiky, jenž se nebojí provést výrazné expanzivní zásahy. Podle Yellenové má Kongres v otázce nového fiskálního stimulu jednat agresivně a využít současných velmi nízkých úrokových sazeb. Teprve následně, až pandemická recese pomine, by mělo přijít na řadu eventuální zvyšování daní (pro bohaté a korporace). Pokud jde o dolar – Yellenová jeho kurz hodlá ponechat tržním silám s tím, že její úřad bude i nadále sledovat kompetitivní znehodnocování vlastní měny (viz Čína či dnes Polsko). Dolar na vystoupení reagoval jen lehce negativně s tím, že trh bude dnes zajímat, zdali proběhne inaugurace nového prezidenta Bidena v klidu. Měnový pár EUR/PLN se stále viditelně drží nad hranicí 4,50, což značí, že silně holubičí výroky guvernéra NBP Glapinského pronesené v pátek večer měly žádoucí efekt a zlotý prozatím nemá tendenci posilovat. Připomeňme, že Glapinski varoval, že NBP je jednak připravená k ještě větším forexovým intervencím proti zlotému a jednak připustil zavedení záporných úrokových sazeb, pokud dojde k drastickému zhoršení ekonomických podmínek. K této situaci by mohlo dojít, pokud by Polsko bylo zasaženo třetí pandemickou vlnou. Tento negativní scénář přitom stále není vyloučen. Polsko sice patří k úspěšnějším zemím, pokud jde o tempo očkování, avšak na druhou stranu počty nakažených COVIDem a především počty úmrtí v důsledku pandemie zůstávají nebezpečně vysoké. I proto je podle nás stále ve hře, že NBP může na březnovém zasedání Výboru pro měnovou politiku srazit hlavní úrokovou sazbu do záporu.