PMČR: Dopad 2. vlny COVID-19 do přeshraniční poptávky je stále poměrně silný

Generální ředitelka Philip Morris ČR v rozhovoru pro HN uvedla, že dopad do přeshraniční poptávky kvůli druhé vlně COVID-19 je v porovnání s první vlnou stále poměrně silný. Rovněž uvedla, že meziroční pokles zisku v první polovině roku 2020 nebyl primárně dán dopady COVID-19, ale byl z větší části způsoben spíše investicemi do podpory tržního růstu HEETs prostřednictvím rozšiřování sítě prodejců, servisních míst či call centra s více než 100 zaměstnanci.

My jsme odhadovali, že dopad do 14% meziročního poklesu zisku v první polovině roku byl dán primárně dopady COVID-19. Vyjádření ředitelky by implikovalo, že nákladový tlak na marže bude trvalejšího charakteru. Z toho důvodu vidíme námi odhadovanou dividendu ve výši kolem 1 400 Kč na akcii ( 9,5% hrubý dividendový výnos) z letošního zisku jako stále možnou, ale nyní spíše jako optimistický scénář. Firma by patrně musela opět vyplatit více než 100% výplatního poměru, jako v posledních dvou letech. Ředitelka rovněž uvedla, že si dokáže představit konec prodeje klasických cigaret za 15 až 20 let a jejich náhradu alternativními produkty, ale pro výrobu v Kutné Hoře z důvodu odklonu od klasických cigaret riziko nevidí.

Jan Šafránek