Okénko BIG EXPERT | 05.10.2020 15:40:22

Co v tomto týdnu sledovat na komoditách?

Komoditní trhy vykázaly ztráty dle Bloomberg komoditního indexu už 4 z posledních 5 týdnů. Investoři se obávají zpomalení oživení po jarním hospodářském propadu. Vyhlídky globální ekonomiky se s nastupující druhou vlnou koronaviru zhoršily. V tomto týdnu je na programu mnoho zajímavých událostí, které by obchodníci neměli opomenout. V USA pokračuje jednání o fiskálním stimulu, který by mohl zlepšit náladu nejen na komoditách. Pod drobnohledem zůstane také zdraví amerického prezidenta Donalda Trumpa, který se léčí s koronavirem.

Obchodníky se zlatem bude zajímat zápis z posledního zasedání Fedu, který bude zveřejněn ve středu. Koho zajímá ropa, toho by neměl minout čtvrteční výhled dění na ropných trzích OPEC. Na zemědělských komoditách by se měl projevit páteční WASDE report a hrozbu stávek v čilských dolech na měď budou v tomto týdnu sledovat obchodníci s průmyslovými kovy.

Zlato – čeká se na pokračování růstu

Cena zlata se v posledních seancích horko těžko vyšplhala zpět k úrovni 1900 dolarů za unci. Další korekci předchozích ztrát však zlato stále odmítá. Očividně bojuje s americkým dolarem, který přes určité oslabení v minulém týdnu zůstává na silnějších úrovních, než kde se nacházel v průběhu srpna a září. Vzhůru by mu v tomto týdnu mohla pomoci dohoda o dalším fiskálním stimulu americké vlády a také zápis z posledního zasedání Fedu, který bude zveřejněn ve středu ve 20. hodin. Záznam diskuze členů FOMC by mohl přinést detaily o podmínkách, které by vedly ke zvýšení sazeb dle nového přístupu banky k inflaci. Mohli bychom se také dozvědět, zda se diskutovalo o dalším nákupu aktiv.

Vývoj ceny Zlata za poslední měsíc (v USD/oz). Zdroj: Bloomberg

Ropa – jak moc se pandemie podepíše na poptávce?

Cena ropy se v minulém týdnu ponořila do červených čísel. Brent ztratil úroveň 40 dolarů a texaský benchmark WTI se ponořil dokonce pod 37 dolarů za barel. Hlavní otázka, kterou v současnosti trhy řeší je, jak moc se druhá vlna koronaviru podepíše na poptávce po ropě a potažmo na palivech. Doprava je mnoha zemích omezená, přičemž letecká doprava je stále „v troskách“. Současně se na trh vrací ropná produkce Libye, což umožnila dohoda bojujících stran. Americká EIA zveřejní své poslední projekce ve svém Short-Term Energy Outlook (v úterý), nicméně ještě větší dopad by měl mít čtvrteční report (14:00) World Oil Outlook organizace OPEC. Trhy velmi zajímá, zda OPEC+ navýší od ledna svoji produkci dle dohody. Současně ale bude také důležitý dlouhodobý výhled. Některé velké ropné společnosti (BP, Shell) daly v poslední době najevo své plány na odklon od fosilních paliv a bude zajímavé sledovat, zda OPEC ve svém reportu začne více počítat se snižující se váhou ropy v energetickém mixu.

Vývoj ceny Brentu za poslední měsíc (v USD/bbl). Zdroj: Bloomberg

Sójové boby – pomáhají nákupy z Číny

Ceny potavin letos rostou v důsledku pandemie koronaviru. Světový index cen potravin se v srpnu dostal na šestiměsíční maximum. Tím nejvíce trpí chudé země, které během pandemie ještě více zchudly. Cenám zemědělských komodit v USA pomáhají nákupy Číny, která se snaží alespoň částečně naplnit první fázi obchodní dohody s USA. Například zásoby sójových bobů se jen ve 3Q propadly nejvíce za posledních 12 let. Cena bobů už roste 4 měsíce v řadě a dostala se dokonce nad 1000 centů za bušl, kde se naposledy nacházela v roce 2018. Letošní produkci navíc stále hrozí sucho. Páteční WASDE report USDA napoví, zda budou cenové přírůstky pokračovat. Bude zveřejněn v 18. hodin.

Meziroční změna zásob sójových bobů v USA (v %). Zdroj: Bloomberg, USDA

Jiří Tyleček

Stal se fanouškem finančních trhů během studií na vysoké škole, kdy realizoval první obchody na burze. Po několika pracovních zkušenostech začal pracovat jako analytik finančních trhů ve společnosti XTB se zaměřením na obchodování komodit v čele s ropou a zlatem. Během několika let své zájmy rozšířil o centrální bankovnictví, které hrálo po hypoteční finanční krizi stěžejní roli. K jeho současné práci patří fundamentální i technická analýza měnových párů, komodit, akcií a akciových indexů. Myšlenkově se transformoval ze zarytého zastánce volného trhu do pozice umíněného liberála.

XTB

XTB jako přední evropský broker byl založen v roce 2004 a je jedním z největších brokerů na světě s kancelářemi ve 13 zemích, včetně České republiky, Slovenska, Velké Británie, Španělska, Německa, Francie a Chile. Pražská kancelář je zde od roku 2008. Je regulován světovými dohledovými orgány jako je britské FCA, polské KNF nebo kyperský CySEC. Od roku 2016 je společnost kotována na varšavské burze.

Více na https://www.xtb.com/cz.