Avast představí výsledky za 2Q20 - vidíme pozitivní dopad koronavirové krize

Avast zítra v 8:00 zveřejní výsledky za 1H20, po kterých bude v 9:00 následovat konferenční hovor. Očekáváme solidní 6,5% meziroční upravený růst na úrovni tržeb v návaznosti na silný trading statement, který společnost zveřejnila v prvním čtvrtletí. Tržby budou taženy zejména klíčovým segmentem počítačů, kde očekáváme mírný růst uživatelské základny, pokračující zlepšení v konverzním poměru na všech trzích (tedy zlepšení v počtu zákazníků, kteří si z neplacené verze přejdou na placenou) a další růst v průměrných tržbách na zákazníka (+3,7%). Hlavním motorem ve výsledcích bude situace kolem koronaviru ve spojení s vyšším využitím práce z domova.

U Avastu vidíme pozitivní dopad ze současné koronavirové situace, což se letos promítne v rychlejším růstu tržeb o 1-2%. Tento vliv je však v akciích již zaceněn, když se akcie obchodují na 22násobku upraveného P/E a přibližně na 5% FCF výnosu (2020e). Ve výsledcích se proto zaměříme na dlouhodobější výhled společnosti v rámci tržeb a marží a také na komentáře ohledně alokace kapitálu.

Petr Bártek