ČEZ: Dnes má být podepsána smlouva na nový blok v Dukovanech

Smlouva na nový blok v Dukovanech mezi ČEZ a státem má být podepsána dnes v 11 hodin a měla by být následně zveřejněna. My považujeme projekt výstavby nového bloku pro ocenění ČEZ jako víceméně neutrální. Stát poskytne ČEZ garantované výkupní ceny na základě relativně příznivé regulované návratnosti, poskytne pro projekt 70% financování prostřednictvím státních úvěrů s nízkým úrokem (0% pro výstavbu a 2% pro následný provoz, což ale bude reflektováno v nižší výsledné výkupní ceně elektřiny) a bude garantovat stabilitu regulatorního prostředí. ČEZ nadále ponese riziko možných vícenákladů stavby (nad úroveň dohodnutou ve smlouvách s dodavateli). Očekáváme od projektu jen minimální dopad na ziskovost či dividendovou politiku ČEZ v době jeho přípravy a výstavby (2020-37), pokud nedojde k výraznému překračování nákladů. ČEZ tak je z našeho pohledu nyní relativně levná sázka na solidní dividendy a na chystanou elektrifikaci evropské ekonomiky v rámci tzv. „Green dealu“.