Překvapení závěru týdne: Zaměstnanost v USA začala růst. Akciový vlak rychle ujíždí

Pracovní místa v americké ekonomice začala už v květnu přibývat, a to o 2,5 milionu. Tento vývoj ostře kontrastuje s konsensem na úrovni -7,5 milionu a samozřejmě i s minulým měsícem, kdy pracovních míst zmizelo přes 20 milionů. Negativní revize předchozích měsíců o více než 600 tisíc je v tomto případě zanedbatelnou vadou na kráse.

Pouze málo sektorů za květen vykázalo další pokles zaměstnanosti - propouštělo se třeba ve veřejné sféře. Ve velké většině už došlo k obratu - nejvíce se nabíralo v pohostinství, stavebnictví a obchodu a dopravě.
Průzkum odhalil, že míra nezaměstnanosti se snížila na 13,3 z 14,7 procenta. Odhady naopak předpokládaly nárůst až nad 19 procent. Míra participace se zvedla na 60,8 procenta. Mzdy meziměsíčně klesly o procento, ale meziročně si drží výrazný, 6,7procentní nárůst. S touto statistikou mávají velké změny v zaměstnanosti, které jdou zároveň na vrub zejména nízkopříjmových skupin. V hodnocení květnové situace na trhu práce je proto nelze přeceňovat.

Data za květen jsou určitě velkým pozitivním překvapením, a to i poté, co jsme dostali velmi příznivé indikace třeba v podobě reportu ADP. Nárůst nezaměstnanosti se ve Spojených státech zastavil dříve, než se čekalo, a také na daleko lepších hodnotách. Na hladinu kolem 20 procent, jak se dříve čekalo, se už nezaměstnanost nevyšplhá. Naopak se s velkou pravděpodobností bude dál snižovat, což s sebou nese pozitivní implikace pro obnovu spotřeby a návratu ekonomického výkonu. Do značné míry dnešní data vrací do hry oživení ve tvaru V, aspoň pro jeho první fázi.

Nová čísla z trhu práce zároveň zpečetí poslední akciovou rally. Ta na ně podle nás částečně i sázela, ale takovéto překvapení nasměruje ještě více peněz z bezpečí hotovosti a dluhopisů hledat výnos v akciích, kde rychle ujíždí vlak.