Morgan Stanley: US automobilky nestihne stejný osud jako v r. 2008. Mají dostatek zdrojů přečkat celý rok bez tržeb

Podle analytiků banky Morgan Stanley je na tom US automobilový sektor po úderu koronaviru relativně dobře a s největší pravděpodobností mu ani vzdáleně nehrozí problémy, kterými si prošel při poslední krizi v roce 2008. US automobilky se poslední krizí výrazně poučily a nyní disponují rozsáhlými zdroji likvidity, které by jim dovolily přežít i výpadek jakýchkoli příjmů trvající až do 4Q tohoto roku, což se nepředpokládá, že by mohlo ve skutečnosti nastat.

Kromě samotných zdrojů hotovosti a jiných likvidních prostředků automobilky nyní mají výrazně menší expozici vůči bankovním půjčkám a výrazněji flexibilnější kontrakty se svými odborovými svazy.

Sektoroví analytici se nyní shodují v tom, že podle reálné rozsahu výpadku příjmů bude sektor lobovat pro určitou vládní podporu směrem k podpoře spotřebitelské poptávky jako bylo škrotovné v roce 2009. V jeho rámci se operovalo s celkovou podporou 3 mld. USD respektive až 4 500 USD na nákup nového vozidla. Tento program se tehdy ukázal jako dobře fungující.

Podle analytiků Morgan Stanley jsou na možné problémy asi nejlépe připravení v GM, která v listopadu 2018 představila úsporný plán na zrušení tisíců pracovních míst a některých továren v rozsahu cca 6 mld. USD do roku 2020. Automobilka i přes problémy na konci 1Q roku zaznamenala zisk 294 mil. USD.

Ukazatel zadlužení oproti zisku dosahuje úrovně 1,2. Cokoliv pod 2 je v automobilovém sektoru bráno jako velmi dobrý výsledek.

Podle GM automobilový sektor v USA aktuálně potřebuje prodávat v Severní Americe cca 10-11 miliónů aut ročně. V posledních letech prodeje dosahovaly 15-17,5 miliónu.

Ford v 1Q ohlásil ztrátu na úrovni 2 mld. USD, Fiat Chrysler pak ztrátu 1,8 mld. USD.

Podle agentury Fitch GM kvůli koronaviru "spálí" cca 3 mld. USD hotovosti, Ford pak cca 8,5 mld. USD. Během 1Q to bylo 8,6 mld. USD (Chrysler 5,5 mld., Ford 2,2 mld. a GM 903 mil. USD).

Podle odhadů GM disponuje hotovostí a jinými likvidními zdroji v rozsahu cca 33,4 mld. USD. Pro ilustraci v roce 2008 to bylo 14 mld. USD.
Ford by měl disponovat 35 mld. USD.

Tento článek podléhá licenci Creative Commons Uveďte autora-Nezasahujte do díla 3.0 Česko