Jednání Euroskupiny ve slepé uličce

Dnešní den začal zklamáním. Včerejší jednání Euroskupiny ohledně balíčku opatření v rámci boje s koronavirem se sice protáhlo do noci, ale nedospělo k dohodě. Euro se mezitím po menším zaváhání opět stabilizovalo.

Dnes dopoledne bylo vydáno prohlášení, že se Euroskupina zatím nedohodla na podmínkách pomoci při boji s koronavirovou epidemií v EU, což na okamžik vyděsilo trhy. Toto selhání však ještě nepředstavuje úplný kolaps či konec vyjednávání, protože ta mají pokračovat i zítra. Někteří z účastníků prohlásili, že se dohoda ohledně okamžitých opatření blíží hodnotě zhruba půl bilionu EUR. Pokud tedy Euroskupina vůbec s něčím přijde, bude to možná jen ad hoc směsice úhrad a finanční pomoci, a navzdory značnému objemu finančních prostředků tak nevznikne trvalejší rámec, který by srovnal finanční podmínky v celé EU či vydláždil cestu ke sdílení dluhů.

Evropská měnová unie se buď konečně rozhoupe a vydá na cestu k mutualizaci závazků, nebo se z EU stane jen zóna volného obchodu, kde platí různé měny. Současný stav je však dlouhodobě neudržitelný. Pokud se brzy nenajde cesta k sevřenější unii, což by se na nějaké úrovni muselo projevit jako tlak na měnu, zůstává přítomno extrémně vysoké riziko redenominace. Mezitím lze jen těžko odhadnout, zda se existenční tlaky v nejbližší době nějak konkrétně projeví, protože ECB může svým těžkopádným způsobem dále ovlivňovat trhy a nenechat spready roztáhnout křídla.

Nulová ochota riskovat
Obchodování na devizových trzích nadále koreluje s chutí k riziku. Jsme také svědky toho, jak po včerejší seanci klíčové mezní hranice na akciových trzích vzaly vítr z plachet býčí strategii a průměr se znovu vrací ke klíčovým hranicím podpory (bývalým hladinám odporu) 2 641 v případě S&P 500 a 8000 v případě Nasdaq 100. Setrvačnost při selhání těchto úrovní patrně povede k tomu, že na devizových trzích znovu zavládne averze k riziku. Komoditní měny a rozvojové trhy se tak ocitnou pod tlakem vůči USD a JPY.

O autorovi:
John Hardy se k Saxo Bank připojil v roce 2002 a vedoucím oddělení forexu se stal v říjnu 2007. Zaměřuje se na strategie a analýzy na měnovém trhu z hlediska fundamentálních ukazatelů, makroekonomických změn a vývoje technických ukazatelů.
Hardy za svou práci získal řadu ocenění a byl uveden jako nejúspěšnější prognostik pro rok 2015 za období 12 měsíců ze 30 pravidelných přispěvatelů týdenní rubriky FX. Jeho sloupek o měnových trzích je často citován a Hardy je pravidelným hostem a komentátorem televizních stanic jako například CNBC a Bloomberg.
Hardyho přístup k obchodování je kombinací vývoje fundamentálních ukazatelů se zaměřením na grafy, které potvrzují tyto fundamentální vyhlídky. Hardy publikuje denní FX Aktuality pro Saxo Bank, nabízí okamžité komentáře týkající se nových opatření centrální banky, makroekonomických trendů a technického vývoje v závislosti na grafech. Pravidelně také přispívá do Čtvrtletních vyhlídek a ročních Šokujících předpovědí Saxo Bank. John Hardy absolvoval Texaskou univerzitu v Austinu s vyznamenáním.

Globální online investiční banka

Skupina Saxo Bank, specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií. Už téměř 25 let poskytuje jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím svých technologií a zkušeností. Mnohokrát oceněné obchodovací platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě. Saxo Bank byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Dubaje a Tokia.

Více informací na:www.saxobank.cz