Německé průmyslové objednávky zklamaly

Prosincový objem objednávek v německém zpracovatelském průmyslu byl (po očištění o kalendářní a sezónní efekty) nižší meziměsíčně o 2,1 % (trh čekal růst o 0,6 %) a meziročně o 8,7 %.

Meziměsíčně problémem tentokrát nebyly ani tak domácí objednávky (+1,4 %), a už vůbec ne objednávky ze zemí mimo eurozónu (+2,1 %); zájem ochabl jen z ostatních zemí eurozóny (-13.9 %). Jde o trochu nezvyklý, neintuitivní obrázek, protože v poslední době byla celková čísla tažena dolů spíš nezájmem buď ze zemí mimo eurozónu (čti: brexit), nebo ze samotného Německa (čti: obava z recese).  

Jde ovšem o poměrně kolísavý ukazatel podléhající častým revizím. Z jednoho výrazně špatného čísla (které navíc nemá jasné fundamentální vysvětlení) tudíž nelze dělat závěr, že německé odrážení ode dna, které v posledních týdnech signalizovaly jiné ukazatele, zase končí.

Michal Skořepa, analytik České spořitelny