Portfolio Stronghold EUR si udržuje vyvážený rizikový profil
Po neuspokojivém říjnu se v listopadu portfolio Stronghold EUR vrací se zisky 0,7 %, zatímco benchmark vykazuje růst o 1,1 %. Za poslední měsíc se jeho struktura příliš nezměnila, expozice zůstávají stejné a asi nejnápadnější je posun o 2 procentní body od akcií globálních korporací směrem k akciím menších evropských firem. Celkově zůstává portfolio dobře vybalancované napříč nejrůznějšími třídami aktiv a je připravené na zvýšenou volatilitu trhu.
Minulý měsíc zabránily zveřejnění informací o výsledcích nešťastné okolnosti, ale dnes se vracíme a přinášíme čerstvé informace. Portfolio Stronghold EUR posílilo v říjnu o 0,7 % a celkově za rok o 11,2 %, zatímco benchmark v daném měsíci posílil o 1,1 % a za rok o 7,4 %. Portfolio si udržuje vyvážený rizikový profil a je vcelku diverzifikované napříč nejrůznějšími třídami aktiv. Od svého vzniku v červenci 2017 mělo v přepočtu na rok o 1 % lepší výsledky než benchmark, což je uspokojivé, a průměrná ztráta se i v nejhorších týdnech bez problémů držela v rámci rizikových limitů modelu. V minulém měsíci byly výsledky ovlivněny novými maximy globálních akcií a nepatrně vyšší úrokové sazby přinesly jen minimální ztráty z expozice na dluhopisových trzích.
Zdroj: Saxo Bank
Tato strategie využívá referenční benchmark tvořený z 65 % globálními státními dluhopisy (zajištěnými v EUR) a z 35 % akciemi z rozvinutých zemí (zajištěnými v EUR). Ve výsledcích portfolia Stronghold jsou zohledněny i náklady obchodování a manažerský poplatek. Výsledky dosažené v minulosti ovšem nejsou zárukou výsledků budoucích, které se mohou lišit. Hodnota investic a z nich odvozených příjmů bude fluktuovat a může klesat i stoupat. Může dojít i ke ztrátě kapitálu.
Od poslední zprávy před dvěma měsíci se snížila expozice portfolia na akciovém trhu o zhruba 2 procentní body a tyto prostředky byly investovány do Alternativních aktiv, což zahrnuje nemovitosti (fondy REIT) a veřejně obchodovaný soukromý kapitál. Zároveň se v průběhu listopadu model posunul zhruba o 2 procentní body od akcií s globálním dopadem k malému evropskému kapitálu.
Jak ukazuje níže uvedený graf, byla váha různých tříd aktiv téměř dva roky poměrně vyrovnaná a k významnějším výkyvům došlo pouze kolem čtvrtého kvartálu roku 2018, kdy se akciové trhy propadly téměř o 20 %. V průběhu roku 2019 lehce vzrostlo riziko modelu, což bylo umožněno snížením koncových rizik na finančních trzích.
Zdroj: Saxo Bank
Aktuální váhy jednotlivých složek portfolia ukazují i nadále opatrný model, který se snaží dosáhnout určité návratnosti, ale celkově hlavně usiluje o zmírnění případných velkých propadů. Při srpnovém výprodeji globálních akcií se nepatrně snížila expozice modelu v oblasti akcií, takže tento comeback v poslední době trochu zabolel. V důsledku toho má teď portfolio nadprůměrné výsledky ve dnech, kdy je větší averze vůči riziku, zatímco seance s velkou afinitou k riziku přinesou s největší pravděpodobností horší výsledky než v případě benchmarku.
Zdroj: Saxo Bank
Portfolio Stronghold představuje strategii taktické alokace aktiv, kterou nabízí Saxo Bank prostřednictvím své platformy pro správu portfolií SaxoSelect. Minimální investice je 30 000 euro a roční poplatek z dosažených výsledků činí 0,75 %. Celé portfolio je založeno na matematickém rámci, jehož cílem je omezení výrazných propadů prostřednictvím dynamických reakcí na změny finančních trhů, ale také zajištění stabilní návratnosti.
O autorovi:
Peter Garnry začal pracovat v Saxo Bank v roce 2010 jako vedoucí kapitálové strategie. V roce 2016 se stal vedoucím týmu kvantitativních strategií, který se zaměřuje na aplikaci počítačových strategií na finanční trhy. Vytváří obchodní strategie a analýzy akciových trhů i jednotlivých firemních akcií pomocí pokročilých statistik a modelů.
Peter Garnry vytvořil pro Saxo Bank měsíční publikaci Alpha Picks, která vybírá nejatraktivnější akcie na amerických, evropských a asijských trzích. Kromě toho přispívá do čtvrtletních předpovědí Saxo Bank a ročních Šokujících předpovědí a je pravidelným komentátorem na televizních stanicích včetně CNN a Bloomberg TV.
Finanční odvětví stále více používá počítačové programy pro zvládání obrovského množství informací a pro tvorbu lepších předpovědí. Garnry a jeho kolegové z týmu kvantitativních strategií vytvářejí automatické počítačové modely s tvorbou signálů a předpovědí pro širokou řadu finančních instrumentů. Obchodní přístup podporovaný kvantitativními modely je velmi dynamický a flexibilní i v proměnlivém tržním prostředí. Kromě kvantitativních strategií také vede volné akciové portfolio, na kterém ukazuje jak vytvářet pozice na akciovém trhu a reagovat na průběh událostí.
Peter Garnry absolvoval Copenhagen Business School a je držitelem charty CFA®.
Globální online investiční banka
Skupina Saxo Bank, specialista na multi-asset obchodování a investice, nabízí kompletní sadu obchodních a investičních nástrojů, technologií a strategií. Už téměř 25 let poskytuje jednotlivcům i firmám přístup k profesionálnímu obchodování a investicím prostřednictvím svých technologií a zkušeností. Mnohokrát oceněné obchodovací platformy jsou dostupné ve více než 20 jazycích a jsou využívány více než stovkou finančních institucí na celém světě. Saxo Bank byla založena roku 1992, sídlí v Kodani a zaměstnává 1500 lidí ve finančních centrech po celém světě, včetně Londýna, Singapuru, Paříže, Curychu, Dubaje a Tokia.
Více informací na:www.saxobank.cz
Poslední zprávy z rubriky Makroekonomika:
Přečtěte si také:
Prezentace
02.07.2024 Investujte a vybudujte si dodatečný příjem…
28.06.2024 Překoná zlato historická maxima?
25.06.2024 Streamovací platformy z pohledu investora:…
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Pohonné hmoty zdražují. Čeká nás druhé nejdražší léto v historii?
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Měnící se trh s diamanty: Pravé diamanty nemusí být zcela věčné
Štěpán Křeček, BHS
Miroslav Novák, AKCENTA
Červnové zasedání bankovní rady ČNB – poslední snížení úrokových sazeb o 50 bodů
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
Ali Daylami, BITmarkets