Jak dopadlo hospodaření ČRA v prvním pololetí?

VýnosyZe zveřejněných údajů vyplývá, že rostoucí konkurence na telekomunikačním trhu se dotýká i Českých radiokomunikací. Podívejme se nejdříve na samotné České radiokomunikace (ČRa). Tržby mateřské společnosti poklesly proti stejnému období loňského roku o téměř 5% na 1,16 mld Kč. Podíváme-li se více do hloubky, zjistíme, že zatímco výnosy ze služeb spojených se šířením televizního signálu mírně rostou (+3,4%) a výnosy ze šíření rozhlasového signálu stagnují jako v minulých letech (podíl těchto výnosů na celkových výnosech dosahuje přes 40%), výnosy z telekomunikačních služeb, především pak datové služby, které v minulých letech dynamicky rostly, poklesly téměř o 10% a dostaly se na úroveň z 1. pololetí roku 2000. Jako důvod jejich poklesu vedení ČRa uvádí vývoj cen v konkurenčním prostředí a ztrátu několika zákazníků.

Náklady

Na straně provozních nákladů však můžeme vidět (přes úspory v některých položkách) jejich růst přes 13% na 1,36 mld Kč (absolutně vyjádřeno o 161 mil. Kč). Vzrůst byl dán především zvýšením odpisů z investiční činnosti v letech 1999 - 2001 do páteřní a mikrovlnné sítě a zaúčtováním rezervy na odstupné zaměstnancům, která bude použita v průběhu 2. pololetí. Zvýšení těchto položek není třeba vnímat příliš negativně, neboť zvýšené odpisy neznamenají přímou potřebu výdaje peněžních prostředků a jednorázové odstupné zaměstnancům otvírá možnosti úspor v budoucnosti.

Contactel

Podíváme-li se na konsolidované výsledky, kde je zahrnut i Contactel (a pomineme-li další malé dcery ČRa: Softlink a Datalink a CRA Limited), zjistíme odečtením (protože samostatné údaje za tuto společnosti nejsou k dispozici) přibližný výsledek společnosti Contactel, jaký připadá na České radiokomunikace (poměrný podíl je 50%). Touto metodou dojdeme k tomu, že na ČRa připadají tržby Contactelu ve výši 151 mil Kč a provozní ztráta 155,6 mil Kč. Contactel by tedy měl mít tržby ve výši 302 mil Kč a provozní ztrátu ve výši 311 mil Kč. Růst výnosů u společnosti Contactel nahradil pokles tržeb u mateřské společnosti České radiokomunikace, především pak za datové služby. Ale jak je vidět, Contactel stále hospodaří s vysokou ztrátou. Jistou šancí na zlepšení jeho hospodaření by mohlo být otevírání telekomunikačního trhu, v souvislosti s čímž od počátku září začal nabízet službu alternativního telefonního operátora.

Finance a Radiomobil

Proti loňskému roku jsou výsledky společnosti ČRA oslabeny i tím, že finanční hospodářský výsledek společnosti se po loňském zisku 154 mil. Kč, kdy ležely na účtech společnosti finanční prostředky z kompenzace za opci ve společnosti Radiomobil, dostal do mínusu -9,4 mil. Kč. To však není žádným překvapením.

Podobně na celkový výsledek společnosti působil i nižší zisk z podniku s podstatným vlivem (z Radiomobilu), který klesl z loňských 700 mil. Kč na letošních 654 mil. Kč. Celkově tak čistý konsolidovaný zisk Českých radiokomunikací za první pololetí podle IAS klesl z loňských 510 mil. Kč (16,52 Kč na akcii) na letošních 341 mil. Kč (11,06 Kč na akcii).

Konkurenční tlak

Z hospodářských výsledků je patrný zvyšující se konkurenční tlak, který snižuje ziskové marže společnosti (pokles marže EBITDA z 28% na 25,4%). Proto se České radiokomunikace snaží o snižování nákladů a zefektivňování činností - svědčí o tom změna organizační struktury a propouštění části zaměstnanců (proti stejnému období loňského roku poklesl počet zaměstnanců o téměř o 300 na 1143), což v současnosti vyvolává mimořádné náklady, které by se však v budoucnosti měly projevit v úsporách. Společnost se pro zlepšení výnosů snaží začít nabízet služby i koncovým zákazníkům (doposud se orientovali především na firemní zákazníky). Projevení těchto efektů očekává management v příštím roce, kdy by se samotné ČRa měly dostat do zisku.

Contactel a změna vlastnické struktury

Velkou neznámou zůstává Contactel, prozatím znamená významnou zátěž při celkové konsolidaci výnosů a nezdá se, že by se to v brzké době mělo změnit. Otázkou jsou také vzájemné vztahy ČRa a Contactelu při poskytování služeb a možnosti jeho samostatného odprodeje.

Otázky změny struktury vlastníků Contactelu, ale i Českých radiokomunikací totiž vyvstávají v souvislosti s privatizací Českého Telecomu, kde vítězem tendru je stejné konsorcium, jaké vlastní ČRa, a které by se případně muselo podřídit požadavku ÚOHS na odprodej svého podílu v Contactelu nebo v ČRa. Snad pouze tato skutečnost by mohla být impulsem k nějakému brzkému razantnějšímu pohybu vzhůru. Hospodářské výsledky za 1. pololetí lze považovat za slabší a spíše potvrzují stávající agónii ceny akcií ČRa na burze. Obecně lze říci, že výsledky za 1. pololetí 2002 napovídají, že další vylepšování hospodářských výsledků Českých radiokomunikací, ale i dalších společností v oboru, bude ve znamení boje o zákazníka a hledání dalších úspor.

Tyto zprávy pro vás vytváří Cyrrus