Dluhopisy vydávají i úspěšné české firmy

Dluhopis bývá často mnoha lidmi vnímán jako pověstné stéblo, kterého se chytá tonoucí firma, nebo jediná naděje pro start-upy a podobně. To, že opak je pravdou, dokazuje v poslední době například Sazka nebo Moneta Money Bank.

Sázková společnost Sazka Group ze skupiny KKCG v prvním pololetí letošního roku zvýšila čistý zisk meziročně zhruba čtyřikrát na 11,3 miliardy korun. Zároveň vydala emisi o celkovém objemu 5 miliard korun. Čistý výtěžek emise hodlá použít na financování společnosti, akvizici nových firem, zvyšování kapitálových účastí na těch stávajících a na pokrytí dluhové služby. Pětileté dluhopisy nesou pevný úrokový výnos ve výši 5,20 % p.a.

Jiná situace je s bankou Moneta. Té meziročně klesl zisk o 5,1 procenta. Vydala přitom dluhopisy v objemu 2 miliardy korun s úrokem 3,3 %. Banka jimi chce posílit a optimalizovat svou kapitálovou pozici. Netají se také tím, že se jedná o jakousi sondu investorů týkající se dalších unijních regulatorních pravidel. Dluhopisy nejsou určeny pro retailové investory. 

Velké firmy s velkými zisky si samozřejmě často půjčují i u bank. Zároveň v drtivé většině vydávají dluhopisy s průměrnými úroky 3 – 6 %, zatímco ty malé musí nabídnout úroky vyšší, aby vyvážily zvýšené riziko. U nich se sazba pohybuje v průměru kolem 6 – 8 %. U velkých společností se někdy stává, že dluhopisy emitují dcery svých firemních matek, které nemusí mít zajištění. Nelze u nich ani vyloučit to, že mohou být založeny účelově právě kvůli dluhopisům. Majitel malé firmy oproti třeba Sazce může osobně ručit a také zastavit svůj movitý či nemovitý majetek.

Zcela jinou kategorií jsou pak státní dluhopisy. Ty se v některých zemích (včetně Česka v letech 2016 a 2017) pohybují dokonce v záporných hodnotách. Investici do dluhopisů konkrétní společnosti si investor může lépe prověřit. Firmy totiž často prezentují zájemcům o investice auditované hospodářské výsledky nebo ocenění svého majetku. Mnohdy se jedná o veřejně známou společnost.

Ve všech případech je ale nezbytné detailně se seznámit s prospektem a nebo emisními podmínkami, ověřit si další důležité údaje o společnosti a jejím záměru a až teprve podle toho se rozhodnout, zda do daných dluhopisů investovat, či nikoliv.

Ing. Jiří Mesároš

Má více než desetileté zkušenosti z burzy a doma má diplom z Vysoké školy finanční a správní obor bankovnictví. V roce 2015 spoluzaložil inzertní portál Dluhopisy.cz, který pomáhá malým a středním podnikům s financováním a drobným investorům se zhodnocováním úspor, a dodnes jej provozuje.

Dluhopisy.cz

Je společnost provozující největší a nejstarší inzertní portál s korporátními dluhopisy v Česku. Na něm propojuje emitenty z řad malých a středních firem, jimž také nabízí administrativní pomoc při přípravě emise, a drobné investory, kteří chtějí zhodnotit své úspory. Za téměř pět let své existence už takto pomohla více než stovce firem najít tisíce investorů.

Více na https://dluhopisy.cz.