Research (Conseq)
Investice | 10.07.2019 16:13:04
Český průmysl: černá mračna na horizontu
Předstihové indikátory jsou asi k ničemu. Alespoň tedy český index nákupních manažerů. Ten totiž v dubnu i v květnu v ČR poklesl na 46,6 bodu, tedy nejníže od prosince 2012. Historicky by se s tak nízkými hodnotami pojil meziroční pokles produkce o 2-3 %. Ne tak nyní: v dubnu i v květnu produkce v průmyslu naopak přidala, a to v obou měsících přes 3 % meziročně. Oproti konci minulého roku byla pak vyšší o 1,6 %. Produkci pomáhá zejména automobilový průmysl, který se oklepal ze slabosti druhé poloviny minulého roku, způsobené negativním vlivem nových emisních testů na produkci aut (auta, která testy nestihla projít, se nějakou dobu nevyráběla), i bez ní si však průmysl vede nad očekávání dobře.
Druhá polovina roku však už musí být výrazně pomalejší. Přece jen je stěží představitelné, aby produkce rostla i v situaci, kdy index nákupních manažerů je nejníže od léta 2009 (45,9 bodu v červnu) a kdy je na letitém minimu i (historicky méně responsivní) důvěra průmyslníků dle Českého statistického úřadu. Německé průmyslové objednávky poklesly dle dat z minulého týdne v květnu o skoro 9 % r/r a jsou dokonce nižší než před třemi lety. Vzhledem k úzké propojenost českého a německého průmyslu (ten první je subdodavatelem toho druhého) je tak nepředstavitelné, aby nepoklesla ve druhé polovině roku jak německá, tak česká průmyslová produkce. Ostatně, Bundesbanka už na vysoké riziko recese německé ekonomiky ve druhé polovině roku zřetelně upozorňuje.
A rizika se nijak nezmenšují. Faktory, jako Trump vs. svět, Boris Johnson vs. EU jsou stále zde a nebude to lepší: volební kampaň v USA začne teprve nabírat na síle, termín odchodu Británie z Unie (konec října) se nezadržitelně blíží.
Je nejvyšší čas připravit se na
to, že z těchto černých mraků skutečně zaprší.
Martin Lobotka, hlavní analytik Conseq Investment
Management a.s.
K článku zatím nejsou žádné komentáře.
Přidat komentářPoslední zprávy z rubriky Investice:
St 22:53
Výsledky společnosti Meta za 1. čtvrtletí 2024: konzervativní výhled vede k 12%... X-Trade Brokers (XTB)
St 20:06
Tesla po výsledcích roste o 11 %, Meta Platforms zveřejní po uzavření trhu... X-Trade Brokers (XTB)
St 20:05
Klimatické změny už zvyšují ceny kakaa, kávy i banánů. Budou farmáři pěstovat rýži.. Rozhlas.cz (ČRo)
St 18:35
Hasbro po výsledcích za 1. čtvrtletí vzrostlo o více než 10 % X-Trade Brokers (XTB)
St 17:54
Je zlato už opravdu drahé? X-Trade Brokers (XTB)
Přečtěte si také:
07.11.2022Průmysl: podobný výkon jako v srpnu, mračna se stahují Patria (Patria Finance)
07.11.2022Podobný výkon jako v srpnu, mračna se stahují - Průmysl ČSOB-Dealing (ČSOB-Dealing)
03.02.2022Průzkum Reuters: Česká koruna na ročním horizontu oslabí, zatímco zlotý a forint posílí Patria (Patria Finance)
24.05.2021Barometr českého průmyslu 2021- online diskusní pořad s osobnostmi českého průmyslu Export (export.cz)
01.10.2015Věstí černá mračna nad americkými akciemi příchod lepších časů? Investicniweb.cz (Investičníweb, s.r.o.)
_w60h45_w76h50.png)
Prezentace
24.04.2024 Výsledková sezóna: Jak se daří výrobcům čipů a...
23.04.2024 Podle čeho vybírat plechový zahradní domek?
Okénko investora
Petr Lajsek, Purple Trading
Ali Daylami, BITmarkets
Michal Brothánek, AVANT IS
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz
RSS
Přebírání zpráv
