(Kurzy.cz)
PMČR představí výsledky za r.2018 - čekáme divi 1111 Kč = 7,5%, ale mohlo by dojít i k překvapení. Ocenění firmy je nízké
Philip Morris ČR bude zítra ráno reportovat výsledky za rok 2018 a s nimi by mohl oznámit i návrh na dividendu. Za celý rok očekáváme růst tržeb o 9% r/r a po úpravě o dopad IFRS 15 o 15% r/r díky růstu cen, uvedení produktu HEETS a postupného růstu exportů. To bude z velké části vyrovnáno vyššími náklady, HEETs potom firmě nesou jen minimální distribuční marži (firma HEETs nevyrábí) a navíc jí kanibalizují trh klasických cigaret. Čistý zisk by tak měl narůst o střední jednotky procent. Ve druhém pololetí by pak měl být prakticky stabilní, když PMČR zvýšila ceny již v průběhu 2H17.
Dividendu očekáváme na úrovni 1111 Kč (7,5% hrubý výnos), může ale překvapit pozitivně. Loni firma vyplatila kvůli investicím do HEETs jen 85% zisku, návrat na 100% výplatu by podle našich odhadů znamenal až 1307 Kč dividendu (9% výnos). Tématem číslo dvě u PMČR je plánované zvýšení spotřebních daní příští rok o vysokých 4-5 Kč/krabičku. To by firma podle nás nebyla schopna přenést plně do cen. I tak je ale ocenění PMČR relativně nízké.
Poslední zprávy z rubriky Akcie v ČR:
Přečtěte si také:
Prezentace
18.04.2024 Daňové přiznání lidem provětralo peněženky....
15.04.2024 Kam půjdou úrokové sazby? Aktuální přehled...
15.04.2024 Zabouchnuté dveře vyřeší zámečník od pojišťovny...
Okénko investora
Olívia Lacenová, Wonderinterest Trading Ltd.
Evropský průmysl zelené energie má problém: Společnosti se stěhují do USA
Mgr. Timur Barotov, BHS
Trhy střízliví a vedou ruku amerického Fedu ke zpřísnění politiky
Petr Lajsek, Purple Trading
Miroslav Novák, AKCENTA
Spotřebitelská inflace v eurozóně odeznívá, pro služby to však úplně neplatí
Michal Brothánek, AVANT IS
Jiří Cimpel, Cimpel & Partneři
Ali Daylami, BITmarkets
Bitcoin stanovil nové historické maximum – Je už na nákup pozdě?
Jakub Petruška, Zlaťáky.cz